Opinie: Polityka pozostanie ciąż ważnym czynnikiem

Marek Rogalski
Autor jest głównym analitykiem walutowym w Domu Maklerskim Banku Ochrony Środowiska S.A.
Tekst wyraża wyłącznie jego prywatne opinie.

Niemniej nie można ignorować tak zwanego konsensusu w projekcjach wskaźników gospodarczych, gdyż ten może mieć już swoje skutki w realnej gospodarce. Nadmierny pesymizm może ograniczyć pęd przedsiębiorstw do zwiększania inwestycji, a konsumentów zniechęcić do planowania wydatków ponad swoje możliwości. Z kolei przesadny optymizm może prowokować do nazbyt ryzykownych działań związanych chociażby z większym odsetkiem zaangażowania kredytu we wspomnianych obszarach. Dlatego też zwyczajowo widzimy „wygładzone” projekcje. Dla lokalnych rynków finansowych, mam tu na myśli tzw. emerging markets, zwyczajowo ważne będzie to, jakie wskazówki popłyną ze strony analityków instytucji z centralami w Nowym Jorku, Londynie czy też we Frankfurcie.

Dlaczego o tym piszę? Jeżeli myślimy o profesjonalnym zarabianiu pieniędzy, to musimy być o trzy kroki przed innymi. Nie oznacza to jednak, że mamy działać chaotycznie. Zawsze ważny jest plan, a przede wszystkim jego realizacja. Co zatem może być najważniejsze w najbliższych miesiącach?

O zagrożeniach dla globalnego wzrostu gospodarczego mówi się wiele od kilku miesięcy. Niektórzy próbują tłumaczyć to ryzykiem wzrostu protekcjonizmu w globalnym handlu i wojnami handlowymi, których skutki będą coraz bardziej widoczne w chińskiej gospodarce i wśród jej partnerów. Ten wątek uderza też w te kraje, które są dość uzależnione od udziału eksportu we wzroście gospodarczym, czyli chociażby Niemcy. ...