Kończąc w niezłym stylu

Maksymilian Stefański
analityk ekonomiczny

„Pomimo wszystkich ostrzeżeń i obaw, światowa gospodarka radzi sobie w tym roku lepiej niż oczekiwano, a boom na sztuczną inteligencję wyraźnie zrównoważył inne niekorzystne czynniki” – wskazują eksperci ING Think w swojej analizie podsumowującej ostatni rok. Jak dodają, jest to dowód na to, że wydarzenia geopolityczne nie zawsze prowadzą do poważnych zakłóceń gospodarczych i bessy na rynkach finansowych – przynajmniej nie w perspektywie krótkoterminowej.

Nie zmienia to jednak globalnego kontekstu historycznych przemian strukturalnych. „Globalne cła są na najwyższym poziomie od lat 30. XX wieku; handel jest coraz częściej wykorzystywany jako instrument geopolityki; nadal trwa wojna na Ukrainie, a Europa zobowiązała się do zwiększenia wydatków na obronność” – wyliczają analitycy. Ponadto wciąż niemalże wszystkie rozwinięte gospodarki borykają się z problemem pogodzenia rosnącego długu publicznego z wysokimi potrzebami inwestycyjnymi i ogromnymi wyzwaniami fiskalnymi. „Wszystko to pokazuje, że gospodarka światowa przeżywa obecnie chwilę wytchnienia, a nie zupełnego spokoju” – dodają. Trudno jednak nie zgodzić się z tym, że po okresie licznych turbulencji nawet ta krótka chwila cieszy.

Światełko w europejskim tunelu?

W minionym roku, mówiąc o pesymistycznych perspektywach, w szczególności spoglądaliśmy na jeden, bardzo bliski naszemu sercu, region – Europę. Pogłoski o śmierci europejskiej gospodarki mogą jednak okazać się mocno przesadzone. „Spodziewany wzrost gospodarczy Unii Europejskiej w 2025 r. wynosi 1,4%, co znacząco przekracza wiosenne prognozy (korekta o +0,4% p.p.). Utrzymujący się wzrost w trzecim kwartale świadczy o odporności europejskiej gospodarki i jej zdolności do radzenia sobie z bezprecedensowymi wstrząsami” – wskazują analitycy Komisji Europejskiej w swojej najnowszej prognozie ekonomicznej.

Lepsze wyniki spowodowane są m.in. gwałtownym wzrostem eksportu spowodowanym obawą przed wdrożeniem ceł, choć również inwestycje w środki trwałe i wartości niematerialne były wyższe od oczekiwanych. Dodatkowo eksperci zauważają, że odczyty wskaźnika PMI sugerują utrzymanie pozytywnej dynamiki w nadchodzących kwartałach. „Wzrost wspierany jest przez stabilną sytuację na rynku pracy, spadającą inflację i korzystne warunki finansowania” – przekonują eksperci.

Możemy mieć również szczególny powód do dumy, ponieważ Polska gospodarka wypada celująco na tle pozostałych krajów UE, zajmując piąte miejsce pod ...