Aktualności: Karta kredytowa od MFW

Stanisław Kaszuba

Elastyczna linia kredytowa (z ang. Flexible Credit Line – FCL) to nowy program Międzynarodowego Funduszu Walutowego uruchomiony kilka miesięcy temu. Został on stworzony przede wszystkim z myślą o pomocy i stabilizacji finansowej krajów z rynków wschodzących. Sam MFW tłumaczy, że jest to nowa linia kredytowa dla krajów charakteryzujących się tzw. mocnymi fundamentami gospodarczymi, skuteczną polityką gospodarczą. Sam dyrektor zarządzający MFW – Dominique Strauss-Kahn – pochwalił Polskę jako kraj „o stabilnej historii polityki gospodarczej. Jej fundamenty ekonomiczne i ramy regulacyjne są mocne, a polskie władze wykazały się zaangażowaniem w utrzymywaniu tych dobrych wyników”.

Taka opinia na temat jakiegokolwiek kraju jest rzadkością w obecnych czasach kryzysu. Nie należy jednak przesadnie cieszyć się z takiego postrzegania Polski na arenie międzynarodowej oraz traktować Polski jako europejskiego tygrysa gospodarczego. Jeszcze miesiąc temu polska waluta walczyła z poważnym kapitałem spekulacyjnym, który mocno ją osłabił. Polski rynek kapitałowy i sytuacja na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych także nie napawa optymizmem. Dopiero druga połowa kwietnia pozwoliła zobaczyć długooczekiwane wzrosty cen akcji.

Tajemnicza elastyczność linii kredytowej

Elastyczna linia kredytowa to tak naprawdę mechanizm bardzo zbliżony do kredytu w rachunku bankowym bądź zasady działania karty kredytowej. Dostęp do tego programu ma przeciwdziałać skutkom kryzysu i zawiera poszczególne możliwości:

• zabezpiecza zakwalifikowane kraje do szerokiego i bezpośredniego dostępu do zasobów MFW bez dodatkowych warunków;
• odnawialna linia kredytowa na 6 lub 12 miesięcy (w zależności od decyzji danego państwa);
• dłuższy okres spłaty (od 3¼ do 5 lat w porównaniu do maksymalnego 9-miesięcznego okresu rolowania w pożyczkę krótkoterminowy – SLF);
• brak dodatkowych obostrzeń w dostępie do zasobów MFW;
• dowolność w używaniu środków lub użycia linii jako instrumentu zapobiegawczego (nie było to możliwe w przypadku krótkoterminowej pożyczki SLF).

Ponadto kraj pragnący mieć możliwość skorzystania z tego nowego programu MFW musi spełnić szereg kryteriów, m.in.:

• posiadać zrównoważoną pozycję zewnętrzną;
• bilans płatniczy zdominowany przez prywatne przepływy kapitału;
• dobrą historią w zakresie stabilnego i suwerennego dostępu na korzystnych warunkach do międzynarodowych rynków kapitałowych;
• posiadać odpowiedni poziom rezerw, który będzie relatywnie pozytywny w przypadku nagłego żądania ...