Jak wyglądają perspektywy makroekonomiczne dla sektora bankowego na rok 2026?

Marcin Luziński
ekonomista, Departament Analiz Ekonomicznych, Santander Bank Polska:

Nasze obecne prognozy wskazują, że w 2026 r. w kraju będzie utrzymywała się korzystna koniunktura gospodarcza, a wzrost PKB może nawet wynieść ok. 4%. Obecnie obserwujemy wzrost popytu na kredyty i stopniowe przyśpieszenie wzrostu rynku kredytowego. Już od kilku miesięcy sprzedaż kredytów konsumpcyjnych i mieszkaniowych bije rekordy, a kredyty dla firm rozpędziły się do 10% r/r. Jeśli koniunktura gospodarcza będzie się poprawiała, będzie to sprzyjało dalszemu wzrostowi wolumenu kredytów, który moim zdaniem powiększy się o ok. 6% w 2026 r. wobec ok. 5% w 2025 r. W szczególności zakładane przeze mnie ożywienie w inwestycjach powinno przekładać się na rosnący popyt na kredyty inwestycyjne. Popytowi na kredyty sprzyjać będzie nie tylko korzystna sytuacja gospodarcza, ale też spadek stóp procentowych, który wyraźnie zmniejszy koszt kredytowania. Obydwa czynniki będą również korzystnie wpływać na statystyki spłacalności kredytów i przez to na spadek wskaźników NPL.

Moim zdaniem, w połowie przyszłego roku stopy NBP dojdą do 3,50%, czyli będą o 275 p.b. niższe niż na początku 2025 r. To, poza lepszymi warunkami dla kredytobiorców, będzie oznaczało dla banków kompresję marży odsetkowej i trudniejsze warunki do osiągania zysku, szczególnie w sytuacji wzrostu ...