Historyczny rekord OFE w lutym ’26 – wartość aktywów netto przekroczyła 315 mld zł
Luty 2026 roku warszawska giełda może zapisać sobie summa summarum na plus, choć wzrosty na WIG-u i WIG-u20 nie były tak spektakularne, jak w styczniu, a indeksy małych i średnich spółek zanotowały niewielkie spadki.
Przypomnijmy jednak, że pierwszy miesiąc bieżącego roku przyniósł WIG-owi wzrost o 6,5%, zaś indeks blue chipów poszedł w górę o 5,5%.
W lutym WIG ponownie zdobył szczyt wszech czasów, pokonując intradayowo 4 lutego 128 tysięcy punktów, natomiast na zamknięciu sesji najwyżej znalazł się 25 lutego, przekraczając 127,7 tys. pkt.
WIG20 wyraźnie pokonał poziom 3400 punktów, do którego zbliżył się w styczniu. Ostatecznie w lutym WIG zyskał niemal 1,6%, WIG20 poszedł w górę o 2,4%, mWIG40 stracił 0,5%, a sWIG80 – 1,3%.
Czytaj także: W styczniu 2026 roku OFE zyskały 17,93 mld złotych, najwyższy wynik od listopada 2020 roku
Wszystkie OFE odnotowały dodatnie wyniki zarządzania w lutym’26
Dla wyników zarządzania osiąganych przez fundusze emerytalne największe znaczenie mają notowania z GPW, gdyż ok. 80% aktywów OFE mają ulokowane w akcjach krajowych spółek. W lutym OFE zarobiły średnio 1,7%, czyli 5,32 miliarda złotych.
Ponownie wszystkie OFE odnotowały dodatnie wyniki zarządzania. Najlepiej poradziły sobie (podobnie jak w styczniu) PKO BP Bankowy OFE (2,2%) oraz OFE PZU „Złota Jesień” 1,9%).
Na trzecim miejscu z wynikiem +1,8% znalazły się dwa fundusze: Nationale-Nederlanden OFE i Allianz Polska OFE.
Ranking OFE – PKO BP Bankowy OFE liderem
W lutowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) w kolejności poszczególnych OFE zmian było niewiele, ale nastąpiły zmiany w punktacji.
Na pozycji lidera utrzymał się PKO BP Bankowy OFE, który ponownie jako jedyny otrzymał dwie najwyższe noty 5a (roczną i trzyletnią).
Na drugim miejscu pozostał OFE PZU „Złota Jesień”, który odzyskał utracone w styczniu dwa „oczka” w horyzoncie trzyletnim, a na trzeciej – Nationale-Nederlanden OFE, który wyprzedził Allianz Polska OFE, zamieniając się z nim nie tylko miejscami, ale i notami w horyzoncie rocznym.
Tabelę zamykają ponownie OFE Pocztylion i Generali OFE, które mają najniższe noty 1a w horyzoncie rocznym.
Aktywa funduszy emerytalnych
Przed miesiącem (w styczniu) odnotowano nowe szczyty w aktywach funduszy emerytalnych po niemal 12 latach od niesławnej „reformy” OFE, która zabrał im część obligacyjną.
W lutym wynik ten został podbity. Na koniec miesiąca wartość aktywów zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych pobiła rekord wszech czasów i przekroczyła 315 miliardów złotych.
Łącznie aktywa OFE zwiększyły się o 4,4 mld złotych, a różnicę między wynikiem uzyskanym przez zarządzających (5,32 mld zł) a przyrostem aktywów pochłonął ZUS: ujemne saldo między przelewami z ZUS-u do OFE a pieniędzmi przekazanymi w drugą stronę z racji „suwaka” zwiększyło się do prawie 860 mln złotych.
Najbardziej wzrosły ponownie aktywa PKO BP Bankowego OFE (o 1,9%), a po nim OFE PZU „Złotej Jesieni” oraz Nationale-Nederlanden OFE – o 1,6%.
Udział tego ostatniego w rynku minimalnie wzrósł do 27,6%, co umocniło go na pozycji lidera, podczas gdy udziały pozostałych funduszy nie uległy zmianie.
Pozostałe miejsca na podium zajmują niezmiennie Allianz Polska OFE oraz OFE PZU „Złota Jesień”.
Komentarz IGTE
– Luty 2026 roku przyniósł rynkowi funduszy emerytalnych kolejny historyczny rekord – wartość aktywów netto przekroczyła 315 mld zł. Stopa zwrotu OFE od początku roku, po upływie zaledwie dwóch miesięcy, wynosi już 7,9%.
Ta dynamika wyników może w najbliższym czasie podlegać presji związanej z gospodarczymi konsekwencjami nowej odsłony konfliktu na Bliskim Wschodzie.
Warto jednak spojrzeć na twarde dane w szerszym kontekście. Biorąc pod uwagę liczbę „czarnych łabędzi”, z którymi mierzyliśmy się od 2021 roku, można byłoby zakładać, że rynki kapitałowe w takich warunkach nie będą w stanie dostarczyć korzystnych stóp zwrotu.
Tymczasem rzeczywistość zweryfikowała te obawy. Mimo podwyższonej zmienności, w okresie ostatnich 5 lat OFE dostarczyły zysk na poziomie 136,2%.
To doświadczenie potwierdza uniwersalną zasadę długoterminowego oszczędzania – niezależnie od okresowych zawirowań, regularność wpłat i długi okres inwestycji przynoszą wymierne efekty.
W dobie geopolitycznej niepewności to właśnie konsekwencja pozostaje najskuteczniejszą strategią budowania kapitału. Członkowie OFE są beneficjentami tej praktyki – komentuje Małgorzata Rusewicz, prezeska Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych.
