EBC po raz 3. z rzędu znacznie podnosi stopy procentowe i zapowiada kolejne podwyżki

Rada Prezesów postanowiła dziś podnieść trzy podstawowe stopy procentowe EBC o 75 punktów bazowych. Wraz z tą trzecią z rzędu znaczną podwyżką stóp Rada osiągnęła duży postęp w procesie odchodzenia od łagodnej polityki pieniężnej.

„Rada Prezesów podjęła dzisiejszą decyzję i oczekuje, że będzie kontynuować podnoszenie stóp procentowych, żeby zapewnić, aby inflacja wkrótce powróciła do celu wynoszącego 2 proc. w średnim okresie. Przyszłe decyzje Rady w sprawie poziomu stóp będą zależeć od kształtowania się perspektyw inflacji i sytuacji gospodarczej i – zgodnie z przyjętym podejściem – będą zapadać z posiedzenia na posiedzenie” – napisano w komunikacie.

„Rada Prezesów postanowiła podnieść trzy podstawowe stopy procentowe EBC o 75 punktów bazowych. Tak więc stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących oraz stopy kredytu i depozytu w banku centralnym wzrosną do odpowiednio: 2,00 proc., 2,25 proc. oraz 1,50 proc., ze skutkiem od 2 listopada 2022” – dodano.

EBC zmienia warunki programu TLTRO-III

EBC postanowił dostosować stopy procentowe operacji kredytowych TLTRO III.

„Rada Prezesów zdecydowała się także zmienić warunki trzeciej serii ukierunkowanych dłuższych operacji refinansujących (TLTRO III). Podczas ostrej fazy pandemii ten instrument pełnił kluczową rolę w przeciwdziałaniu zagrożeniom dla stabilności cen. Dziś, ze względu na nieoczekiwany i nadzwyczajny wzrost inflacji, należy go zrekalibrować, tak aby był on spójny z szerszym procesem normalizacji polityki pieniężnej i wzmacniał transmisję podwyżek podstawowych stóp procentowych do warunków udzielania kredytów bankowych. Rada Prezesów postanowiła więc dostosować stopy procentowe operacji TLTRO III ze skutkiem od 23 listopada 2022 i zaproponować bankom dodatkowe terminy dobrowolnej wcześniejszej spłaty” – napisano.

Czytaj także: Stopy procentowe: dla EBC to jeszcze nie czas na wciskanie hamulca

„Począwszy od 23 listopada 2022 do terminu zapadalności lub terminu wcześniejszej spłaty każdej pozostającej do spłaty operacji TLTRO III stopa procentowa operacji TLTRO III będzie indeksowana do mających zastosowanie średnich podstawowych stóp procentowych EBC za ten okres. Rada Prezesów postanowiła też zaproponować bankom dodatkowe terminy dobrowolnej wcześniejszej spłaty. W każdym razie Rada Prezesów będzie też regularnie oceniać, jak ukierunkowane operacje pożyczkowe przyczyniają się do nastawienia polityki pieniężnej” – dodano.

Szczegółowe informacje na temat zmian w warunkach TLTRO III zawarto w osobnym komunikacie prasowym, który ukaże się o godz. 15.45 CET. Kolejny techniczny komunikat prasowy, opisujący zmianę w zakresie oprocentowania rezerw obowiązkowych, także zostanie opublikowany o godz. 15.45 CET.

Po ogłoszeniu decyzji kurs euro spada o 0,69 proc. wobec dolara do 1,0010. Rentowność 10-letnich bundów rośnie o 1 pb do 2,11 proc.

Lagarde: bilans ryzyka dla perspektyw inflacyjnych w strefie euro pogorszył się

Bilans ryzyka dla perspektyw inflacyjnych w strefie euro uległ pogorszeniu – powiedziała prezes EBC Christine Lagarde na konferencji po posiedzeniu EBC. Lagarde dodała, że bilans ryzyka dla perspektyw wzrostu w strefie euro wciąż przechylony na stronę negatywną.

„Napływające dane potwierdzają, że bilans ryzyka dla perspektyw wzrostu PKB w strefie euro wciąż przechylony na stronę negatywną, zwłaszcza w krótkim terminie. Poważnym ryzykiem pozostaje długotrwała wojna Rosji w Ukrainie. Zaufanie może dalej się pogarszać, a ograniczenia po stronie podaży mogą ponownie się pogorszyć. Koszty energii i żywności również mogą pozostać wyższe niż oczekiwano. Osłabiająca się gospodarka światowa może być dodatkowym hamulcem wzrostu w strefie euro” – powiedziała Lagarde.

„Ryzyka dla perspektyw inflacyjnych w strefie euro są zasadniczo na wysokim poziomie. Głównym czynnikiem ryzyka w krótkim terminie jest dalszy wzrost detalicznych cen energii. W średnim okresie inflacja może okazać się wyższa niż oczekiwano w przypadku wzrostu cen surowców energetycznych i żywnościowych oraz silniejszego przekładania się wzrostu inflacji na ceny konsumpcyjne, utrzymującego się pogorszenia zdolności produkcyjnych gospodarki strefy euro, utrzymujący się wzrost oczekiwań inflacyjnych powyżej naszego celu lub wyższe niż oczekiwano podwyżki płac. Natomiast spadek kosztów energii i dalsze osłabienie popytu obniżyłyby presję cenową” – dodała.

Dyskusja na temat szczegółów zacieśniania ilościowego odbędzie się w grudniu – powiedziała prezes EBC.

„Świadomie nie poruszyliśmy temat zacieśniania ilościowego na obecnym posiedzeniu. EBC zdecyduje o kluczowych założeniach redukcji portfela aktywów APP podczas posiedzenia w grudniu” – powiedziała Lagarde.

EBC może podnosić stopy procentowe na kilku kolejnych posiedzeniach

EBC może podnosić stopy procentowe na kilku kolejnych posiedzeniach – powiedziała Christine Lagarde.

„Zrobiliśmy postępy na drodze do normalizacji polityki pieniężnej, ale nadal mamy jeszcze pewien dystans przed sobą. Naszym ostatecznym celem, do którego chcemy dotrzeć są stopy proc., które spowodują powrót inflacji do 2-proc. celu w średnim okresie. Ten poziom nie jest tożsamy z poziomem, w którym uznanym, że normalizacja polityki monetarnej jest zakończona. Może wzrosnąć ponad ten poziom. (…) Ustalenie tego poziomu może zająć kilka posiedzeń, nie jestem teraz powiedzieć ile” – powiedziała Lagarde.

W przyszłości będziemy mieli dalsze podwyżki stóp.

„W pewnym momencie będziemy oczywiście musieli określić stopę, która zapewni nam średnioterminowy cel na poziomie 2 proc. Cel dla nas jest jasny, a dokładne tempo będziemy ustalać spotkanie po spotkaniu” – dodała.

Następne posiedzenie EBC odbędzie się 1 grudnia.