Dane o inflacji – mocno drożeją paliwa, energia oraz żywność
Opublikowany dzisiaj przez GUS komunikat o zmianach cen (inflacji) w marcu br. może niepokoić zarówno przedsiębiorców jak i gospodarstwa domowe. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w marcu 2012 r. wzrosły o 0,5 punktu procentowego (pp) w porównaniu do poprzedniego miesiąca, natomiast w ujęciu rocznym inflacja wyniosła 3,9% - podał GUS. W lutym było to 4,3%.
Dla przedsiębiorców najbardziej niepokojący jest silny wzrost cen paliwa, o 15,6% w relacji rok do roku (r/r). Pomimo umocnienia się złotego w ostatnich tygodniach ceny te wzrosły także w marcu – o 1,1pp. W dodatku w najbliższych miesiącach należy oczekiwać znacznego wzrostu cen gazu. Dla gospodarstw domowych szczególnie dotkliwy jest zapewne dość silny wzrost cen żywności, o 4,3% w relacji r/r, oraz cen energii, o 6,8% r/r. Średnio, inflacja roczna cen produktów i usług konsumpcyjnych, utrzymuje się w okolicy 4%.
Wzrost cen w marcu w stosunku do lutego o 0,5 pp oznacza, że gdyby taki wzrost cen utrzymywał się przez każdy kolejny miesiąc, to mielibyśmy inflację roczną w wysokości aż 6%. Problem w tym, że na ceny żywności i energii polityka pieniężna ma niewielki wpływ. Dla Rady Polityki Pieniężnej zwykle ważniejsza od ogólnej inflacji jest tzw. inflacja bazowa, która z ogólnego koszyka dóbr wyłącza energię i żywność. W marcu inflacja bazowa wyniosła 2,4% w relacji r/r, wobec 2,6% w lutym. Ten fakt, w połączeniu z kompletnym brakiem presji płacowej oraz perspektywą dalszego, chociaż raczej niewielkiego, wzrostu stopy bezrobocia w najbliższych dwóch latach, prawdopodobnie zadecyduje o utrzymaniu bez zmian stóp procentowych NBP w najbliższych miesiącach.
Prof. Stanisław Gomułka
minister finansów
Gospodarczego Gabinetu Cieni BCC
