Czerwiec dobrym miesiącem do kupna akcji

Słabe dane makro i eskalacja kryzysu w Europie spowodowały, że sam maj przyniósł 9. procentową przecenę na globalnym rynku akcji i silny wzrost awersji do ryzyka. – Zwykle tak silny spadek cen akcji w ciągu jednego miesiąca poprzedza dynamiczne odbicie rynku, a nie początek bessy. – uważa Michał Marczak, szef analityków DI BRE. – Potwierdzać to może słaby sentyment inwestorów charakterystyczny w punktach zwrotnych. Dlatego uważamy, że czerwiec to dobry czas na zakup akcji – dodaje.

W swoim comiesięczny raporcie o rynku akcji, analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku zwracają jednak uwagę na fakt, że niepewność na rynku jest nadal duża z uwagi na sytuację w Grecji i Hiszpanii. Ta ostatnia otrzymała właśnie niemałą pomoc finansową z Brukseli. Już w najbliższą niedzielę, 17 czerwca odbędą się wybory w Grecji, jednak bez względu na ich wynik, politycy największych gospodarek, czyli Niemiec i Francji, nie mogą dopuścić do niekontrolowanego wyjścia Grecji ze Strefy Euro. Eksperci DI BRE uważają, że każdy inny scenariusz powinien jednak zostać przyjęty przez rynki neutralnie.

Oceniając poszczególne branże DI BRE wskazuje, że wśród spółek finansowych warto nadal zwracać uwagę na te z atrakcyjna wyceną i wysoką stopą dywidendy, takie jak PKO Bank Polski oraz PZU. Zalecają ostrożne i selektywne podejście do inwestycji w walory Millennium i Getin Noble Banku. Te spółki mogą być szczególnie wrażliwe na zmienność kursów walut.

Największe spółki telekomunikacyjne – Telekomunikacja Polska i Netia – rozczarowały swoimi wynikami operacyjnymi. Jednak, jak zaznaczają analitycy DI BRE, w obliczu niepewności na rynkach finansowych zwłaszcza TP S.A. może być interesującą inwestycją ograniczającą ryzyko portfela. Na korzyść operatora przemawia też wysoka dywidenda, atutem Netii będzie natomiast buyback.

DI BRE zaleca niedoważanie sektora „Media”, który nadal ma przed sobą bardzo trudne perspektywy. Jednak dzięki atrakcyjnej cenie uzyskanej za Onet, analitycy zdecydowali o podniesieniu rekomendacji dla TVN do „akumuluj”. W sektorze IT najciekawszą inwestycją nadal pozostaje Asseco Poland. Notowania Sygnity powinny pozostawać stabilne w okresie wezwania.

W czerwcu dobrze ze spółek przemysłowych zachowywać powinny się notowania Grupy Kęty. W sektorze budowlanym na razie nie ma sygnałów, aby „drogowa zaraza” rozprzestrzeniała się w pozostałych jego częściach, jednak duże spółki budujące drogi są ryzykowne. Wśród deweloperów, nadal bezpieczniejszym wyborem są ci zajmujący się budową obiektów komercyjnych, w maju ich kursy spadły średnio o 6,5 proc. przy 17. procentowym spadku deweloperów mieszkaniowych. Do tych drugich należy więc podchodzić bardzo selektywnie.

W swoim raporcie miesięcznym Dom Inwestycyjny BRE Banku podwyższył rekomendację dla spółek: Astarta (do Trzymaj), BBI Development (do Akumuluj), Boryszew ( do Trzymaj), CEZ (do Trzymaj), Getin Noble Bank (d. Get Bank) (do Trzymaj), Kernel (do Trzymaj), Millennium (do Trzymaj), MOL (do Trzymaj), Netia (do Trzymaj), Pekao (do Trzymaj), TVN (do Akumuluj).

Obniżona została rekomendacja dla spółki Famur (do Redukuj). Od czerwca nie będą natomiast publikowane rekomendacje dla spółek: CEDC, Eurocash, LPP, NFI EMF, NG2 i Vistula.

Piotr Rutkowski
Zastępca rzecznika prasowego Grupy BRE Banku