Polskie obligacje podążają w ślad za zagranicą
Ostatni krach na chińskiej giełdzie miał znaczny wpływ na światowe rynki akcji i surowców. Jednak rynki finansowe to system naczyń połączonych – negatywny sentyment przełożył się także na polskie obligacje. Trzeba jednak pamiętać, że potencjał naszych obligacji skarbowych – podobnie jak całej tej klasy aktywów globalnie – pozostaje ograniczony już od wielu miesięcy. Co prawda trend nie jest jeszcze silny i zdarzają się w nim okazje do zarobku, jednak znajdujemy się w otoczeniu podwyżek stóp procentowych na świecie. A to generalnie nie sprzyja obligacjom. Chiny wprowadziły do tego obrazu dodatkowy czynnik niepewności. Zmienność wzrosła na rynkach zarówno rozwiniętych (USA, Niemcy), jak i wschodzących, a odłamki po tym wybuchu uderzyły siłą rzeczy również w polski rynek długu. W ciągu kilku sesji rentowność 10-letnich papierów rządowych wzrosła z 2,7% do około 3% i teraz utrzymuje się nieco poniżej tego progu. Obecnie trudno jednoznacznie stwierdzić, w jakim kierunku podążą rentowności. Wciąż jest zbyt wiele niewiadomych.
M. Draghi wie, że poprzez mechanizm słabszej waluty europejska gospodarka weszła na ścieżkę ożywienia, więc zrobi wszystko, by nie pozwolić na jej nadmierne umocnienie. Wczoraj po raz kolejny skutecznie wpłynął na zachowania inwestorów. Czy na długo wystarczy tego paliwa? W sytuacji nawrotu strachu na rynkach euro mimo wszystko będzie zyskiwać. Złoty wciąż niepokojąco słaby. Brakuje mu wewnętrznej siły, a im bliżej wyborów, tym mniejsze szanse na poważniejsze wzmocnienie.
W trakcie kampanii wyborczej pojawiają się pomysły, aby znieść górny limit składek na ubezpieczenia emerytalne i rentowe a jednocześnie pozostawić limit podstawy, od której oblicza się wysokość emerytury. Takie rozwiązanie osłabiłoby jeszcze bardziej zaufanie do państwowego systemu emerytalnego – uważa Konfederacja Lewiatan.
Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała dziś o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, czyli 1,50 proc. To dobra wiadomość dla kredytobiorców, którzy nadal będą płacić niższe raty i niestety nieco gorsza dla osób oszczędzających, które niewiele zarobią choćby na lokatach.
Decyzja w sprawie stóp procentowych oraz późniejsza konferencja prezesa Europejskiego Banku Centralnego Mario Draghiego – to dwa najważniejsze wydarzenia dzisiejszego dnia, na których swoją uwagę skupiają inwestorzy. Czy możemy zatem spodziewać się jakichś zmian w polityce pieniężnej strefy euro ? Europejski Bank Centralny stoi przed coraz większymi wyzwaniami.
W sierpniu osiągnięte zostało blisko 6 letnie dno na ropie. Od tygodnia ceny ropy silnie rosną. W mojej ocenie po nieudanej próbie trwałego przebicia dna z 2008 roku i dna ze stycznia 2015 roku czeka nas powrót cen ropy do silnej bariery w okolicy 58-61 USD.
Środa przyniosła spadek kursu EUR/USD (z około 1,13 do około 1,12) oraz kursu EUR/PLN (z około 4,25 do około 4,23).
Felieton dotyczący aktualnych i prognozowanych zmian w górnictwie i energetyce – prezentowany z dwóch punktów widzenia – Górnictwo (Karolina Baca-Pogorzelska) oraz Energetyka (Konrad Świrski). Zachęcamy do lektury choć wnioski raczej są niewesołe…
Chiny w dalszym ciągu pozostają kluczowym tematem na rynkach finansowych. W drugiej połowie tygodnia jednak uwaga inwestorów przesunie się z Państwa Środka w kierunku USA.
Środowy handel na rynku walutowym przebiega dość spokojnie przy nieznacznie umacniającym się dolarze (indeks dolara zyskuje +0,12%), który będzie wyczekiwać na szereg danych ze Stanów Zjednoczonych.
Litwin Giedrius Bandzevičius został nowym prezesem zarządu firmy Statoil Fuel & Retail Polska. Dotychczas Bandzevičius był prezesem zarządu firmy Statoil Fuel & Retail Lietuva. Wcześniej kierował w tej firmie Działem Paliw i Sprzedaży B2B. Doświadczenie zawodowe zdobywał także pracując w innych firmach na różnych stanowiskach związanych z transportem, logistyką, sprzedażą i marketingiem na Litwie.
Rynek stopy procentowej – Dane z rynku pracy mogą wyznaczyć trendy rynkowe.
Wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu wyniósł w sierpniu 51,1, wobec 54,5 w lipcu i 54,3 pkt. w czerwcu br. – podał Markit.
Opublikowane w poniedziałek zaskakująco dobre dane o sprzedaży detalicznej oraz wyższy niż się spodziewano wstępny szacunek inflacji w strefie euro, wspierały wspólną walutę, która odreagowywała spadki z poprzednich dni. Skala umocnienia była niewielka, ale trzeba na niż patrzeć przez pryzmat lekko jastrzębiej wymowy sygnałów płynących z wypowiedzi przedstawicieli Fed. Podejściu kursu euro do 1,13 dolara sprzyjały dzisiejsze odczyty wskaźników PMI dla przemysłu Niemiec i eurolandu. Te optymistyczne wieści nie zmniejszyły obaw o negatywne konsekwencje nasilającego się spowolnienia w Chinach.
Gwałtowna korekta, która niedawno nawiedziła chińską giełdę, wywołała paniczną reakcję inwestorów na całym świecie. Te wydarzenia utwierdzają mnie w przekonaniu, że inwestorzy zapomnieli o fundamentalnych regułach rządzących rynkami finansowymi – cykliczności i zmienności. Po tak długim okresie dynamicznych wzrostów cen akcji korekta jest czymś naturalnym, wręcz pożądanym. Zauważmy, że na giełdzie amerykańskiej nie odnotowaliśmy głębszej (ponad 10-procentowej) przeceny od 2011 r. Od wielu miesięcy rosła także bańka na giełdzie w Szanghaju. W rezultacie ceny akcji stały się nieracjonalnie wysokie. Taka sytuacja nie miała prawa trwać w nieskończoność, niezakłócona choćby jedną większą korektą. Ostatnia reakcja dowodzi jedynie, że inwestorzy zanadto przyzwyczaili się do nieprzerwanych wzrostów.
Dzisiejsza sesja azjatycka wskazuje na to, że to najprawdopodobniej nie koniec nerwowych reakcji na rynku. Chiny pozostają w centrum uwagi, a w nocy polskiego czasu poznaliśmy dwa istotne odczyty z gospodarki Państwa Środka. Najpierw, o 3:00 opublikowany został oficjalny odczyt indeksu PMI, który zgodnie z oczekiwaniami spadł do poziomu 49,7 pkt., czyli poniżej granicy 50 punktów umownie oddzielającej wzrost gospodarczy od recesji. W reakcji na te dane giełda w Szanghaju pikowała w dół tracąc w pewnym momencie niemal 6%. 45 minut później opublikowany został Caixin PMI, który ostatecznie został zrewidowany do poziomu 47,3 pkt. czyli nieco więcej niż przy pierwszym odczycie (47,1 pkt.). Ostatecznie indeks Shanghai Composite traci 1,18%; zaś Hang Seng traci 0,86%. Mniej zapału w odrabianiu strat mieli natomiast inwestorzy z Japonii, gdzie indeks Nikkei225 traci aż 3,84%. Jest to również spowodowane umocnieniem jena, który tradycyjnie zyskuje w obliczu niepokoju na rynku. Kurs USDJPY o poranku melduje się w okolicy 120,60.
