Bankowość i Finanse | Gospodarka | Wywiad | Martwię się o sektor finansowy

Grudzień to naturalny czas podsumowań, jak zatem ocenia pan rok 2020?

– Tak złego roku nie pamiętam. Okazuje się, że inflacja bazowa jest wyższa od wskaźnika CPI. Jest najwyższa w Unii Europejskiej. Przebiliśmy 4%, a inflacja CPI za październik wyniosła 3,1%. To oznacza, że Rada Polityki Pieniężnej nie panuje nad inflacją. Dla sektora bankowego to informacja, że stracił nadzorcę, bo ten zamiast pomagać, zaczyna przeszkadzać.

Czy według pana ustawienie stawki bazowej i stopy referencyjnej na poziomie 0,1% to był błąd popełniony przez RPP?

– Inflacja zaczęła rosnąć od początku zeszłego roku. Już wtedy RPP powinna, przynajmniej sygnalnie, podwyższyć stopy procentowe.

Po co?!

– To działanie pokazałoby, że Rada Polityki Pieniężnej ma inflację pod swoją kontrolą. W końcu kto ma kontrolować inflacje, jeśli nie ona?

Co można było zatem zrobić?

– Stopa referencyjna wynosiła 150 punktów bazowych, a następnie obniżono ją o jeden punkt procentowy w dwóch skokach. W moim przekonaniu w lutym, marcu, najpóźniej w kwietniu powinno się ją podnieść, właśnie po to, żeby pokazać światu, że RPP panuje nad inflacją.

Potem zaczęła się pandemia. I co, pana zdaniem, powinien był zrobić bank centralny? Trzeba było obniżać stopę referencyjną, utrzymać ją na ówczesnym poziomie?

– To, że bank centralny ustawia stopę referencyjną na przykład na poziomie 0,1%, nie oznacza, że tyle musi wynosić zawsze. To jest tylko impuls monetarny pierwszego rzędu płynący do gospodarki. W moim odczuciu zabrakło takiego impulsu od władzy monetarnej w lutym i marcu. Gdyby się pojawił w górę wiosną, to później łatwiej byłoby stopniowo schodzić np. z 1,75% i zeszlibyśmy nawet do tego 0,1%, ale dopiero w sierpniu. Jednocześnie walczylibyśmy z inflacją i z pandemią, pomagalibyśmy gospodarce i nie wprowadzalibyśmy zamieszania w sektorze bankowym.

Co ta sytuacja oznacza dla banków?

– Sytuacja wygląda następująco: banki otrzymują informacje, że stopa referencyjna wynosi 0,1%, stopa depozytowa wynosi 0%, a stopa lombardowa 0,5%. Jeś...