Najnowsze wydanie miesięcznika BANK dostępne w sklepach i online Sprawdź szczegóły i zapisz się na prenumeratę roczną -20% 
We wtorek eurodolar znalazł się w kleszczach przeciwstawnych impulsów, co ograniczyło jego wahania. Złoty tymczasem wykorzystał szansę i w sposób zdecydowany umocnił się do głównych walut.
Drugi dzień tygodnia rozpoczął się na światowych rynkach bardzo optymistycznie. Ceny akcji na parkietach w Azji od początku notowań pięły się w górę i zakończyły sesję pokaźnymi wzrostami.
Poprawa nastrojów na rynkach globalnych, jaka ma swe źródła w mniejszych obawach o Syrię i dobrych danych z Chin, wspiera we wtorek złotego w notowaniach do szwajcarskiego franka oraz do euro. Lekko traci on natomiast do dolara, co jest reakcją na spadek kursu EUR/USD.
Podczas poniedziałkowego handlu, tak jak można było się tego spodziewać, pusty kalendarzy wydarzeń i publikacji makroekonomicznych sprzyjał stabilizacji, a w niektórych segmentach rynku dalszemu odreagowaniu ostatnich spadków notowań.
Banki Polski, Anglii, Japonii, Szwecji, Kanady, Australii, jak również Europejski Bank Centralny odbyły w minionym tygodniu swoje posiedzenia. Spotkania te miały miejsce podczas gdy w Rosji trwał szczyt G20, a sytuacja wokół Syrii zaogniała się.
Klient powinien mieć zapewnione prawo do uzyskania informacji o zakresie, celu i sposobie przetwarzania jego danych oraz mieć możliwość poprawiania czy nawet usuwania swoich danych, również wtedy gdy dane te już będą w posiadaniu amerykańskich organów. Klient powinien również wiedzieć jak długo jego dane będą przetrzymywane.
Indeks Cen Transakcyjnych mieszkań spadł w sierpniu o 0,95 proc., ale rok do roku rośnie o ponad 5 procent. Drugi miesiąc z rzędu zaobserwowaliśmy też wzrost liczby dokonanych transakcji, co zresztą pokrywa się z informacjami Narodowego Banku Polskiego o ożywieniu w kredytach hipotecznych
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami przybliżająca się perspektywa ograniczenia przez Fed skali programu QE wywołała dalsze wzrosty rentowności obligacji skarbowych zarówno na rynkach bazowych jak i na polskim rynku długu.
Pierwszy tydzień września był przeładowany danymi i wydarzeniami makro. Ten jest znacznie uboższy. Nie oznacza to jednak, że nic nie będzie się działo. Uwaga rynków tym razem ponownie może skupić się na Syrii. W centrum uwagi mogą też znaleźć się Włochy.
Giełda w Tokio zyskała 2,5 proc. dziś rano, a Szanghaju 3,3 proc. Mimo to kontrakty na europejskie indeksy nie wskazują na optymizm.
Słaby raport z rynku pracy w USA może oddalić decyzję Fed ograniczającą skalę zakupów aktywów już na najbliższym posiedzeniu. Spadek stopy bezrobocia w USA to wyłącznie efekt statystyczny.
Zdania na temat wpływu polityki rezerwy federalnej na kondycję amerykańskiej gospodarki i rynek pracy są podzielone. Ale nie ma wątpliwości, że jej skutki najbardziej odczuwalne są na rynku nieruchomości. Po głębokim załamaniu, wychodzi on z zapaści, a niektórzy ostrzegają nawet przed jego przegrzaniem.
Zdania na temat wpływu polityki rezerwy federalnej na kondycję amerykańskiej gospodarki i rynek pracy są podzielone. Ale nie ma wątpliwości, że jej skutki najbardziej odczuwalne są na rynku nieruchomości. Po głębokim załamaniu, wychodzi on z zapaści, a niektórzy ostrzegają nawet przed jego przegrzaniem.
Prawdopodobne zakończenie cyklu obniżek stóp procentowych oraz odpływ oszczędności z lokat sprawiają, że banki powoli rezygnują z dalszego zmniejszania odsetek od depozytów. Gdzieniegdzie pojawiają się nawet niewielkie podwyżki.
W piątek warszawska giełda odrabia dwudniową gwałtowną wyprzedaż akcji, dla której pretekstem stała się przygotowywana przez rząd reforma emerytalna. W południe indeks WIG20 zyskiwał 1,1%, po tym jak wczoraj został on przeceniony 4,6%.
Najlepszą funduszową inwestycją sierpnia były produkty lokujące aktywa przede wszystkim na warszawskiej giełdzie, która oparła się pogorszeniu nastrojów w związku z ryzykiem międzynarodowej eskalacji konfliktu syryjskiego.
Ujawnione przez rząd szczegóły reformy emerytalnej w odniesieniu do Otwartych Funduszy Emerytalnych (OFE) wywołały w środę wyprzedaż akcji na warszawskiej giełdzie, ucieczkę z obligacji i słabe zachowanie złotego. Po tym co stało się wczoraj inwestorzy mogą się zapytać „Jak żyć Panie Premierze?”
Na świecie dużo nowych danych, a zmiany rynkowe niewielkie. W kraju GPW i SPW pod ciężarem zaprezentowanych propozycji zmian w OFE. Dziś w centrum uwagi EBC i raport ADP dot. nowych miejsc pracy w sektorze prywatnym w USA.
Jen daje sygnał do dalszego osłabienia
Zakaz kupna obligacji przez OFE spowoduje, że nasz kraj będzie w przyszłości bardziej uzależniony od kapitału zagranicznego. Może to spowodować większą zmienność na rynku długu, a co za tym idzie silniejsze wahania złotego. W krótkim terminie, niższa podaż papierów pozytywnie wpłynie na wycenę polskich papierów.
