Barometr EFL pokazuje ostrożny start w 2026 rok: polskie firmy stawiają na stabilność
Barometr EFL wskazuje, że nastroje w sektorze MŚP na starcie 2026 roku pozostają pozytywne, choć są mniej entuzjastyczne niż kwartał wcześniej.
Odczyt 52,1 pkt. potwierdza, że firmy nadal częściej myślą o rozwoju niż o ograniczaniu aktywności, jednak spadek względem IV kw. 2025 r. sugeruje bardziej zachowawcze podejście do planów na najbliższe trzy miesiące.
W strukturze deklaracji dominuje postawa „bez zmian”, co można odczytywać jako sygnał koncentracji na przewidywalności i zabezpieczeniu bieżącej działalności.
– Indeks na poziomie 52,1 pkt. pokazuje, że przedsiębiorcy nie rezygnują z ambicji rozwojowych, ale wchodzą w 2026 rok bardziej ostrożnie niż pod koniec 2025.
W najbliższym kwartale firmy będą przede wszystkim dbać o stabilność: utrzymanie sprzedaży, kontrolę kosztów i bezpieczeństwo płynności.
Jednocześnie w inwestycjach widzimy wyraźny sygnał selektywności: część przedsiębiorców ogranicza plany lub przesuwa je w czasie, czekając na większą przewidywalność popytu oraz warunków finansowania.
W takich realiach decyzje rozwojowe częściej dotyczą projektów, które szybko podnoszą efektywność i odporność biznesu, a rzadziej dużych, kapitałochłonnych przedsięwzięć – mówi Radosław Woźniak, prezes zarządu EFL.
Czytaj także: Firmy kończą rok z najlepszym wynikiem od 2021 roku, ale niepokoją inwestycje
Inwestycje najsłabszym punktem nastrojów, reszta obszarów bliżej stabilizacji
W pierwszym kwartale 2026 roku to inwestycje najmocniej różnicują nastroje przedsiębiorców. Choć największa część firm deklaruje brak zmian w nakładach (50%), istotny odsetek zapowiada ich spadek (37%), co wskazuje na ostrożność w podejmowaniu zobowiązań o dłuższym horyzoncie.
Jednocześnie w obszarze sprzedaży i zamówień przedsiębiorcy w zdecydowanej większości nie spodziewają się zmian (78%), przy przewadze wskazań sugerujących wzrost (21%) nad spadkiem (1%).
Podobny obraz widać w płynności finansowej. Dominują deklaracje stabilizacji (82%), a skala obaw o pogorszenie jest ograniczona (2%).
Również w zapotrzebowaniu na finansowanie zewnętrzne przeważa podejście zachowawcze. Większość firm nie planuje zmian w korzystaniu z zewnętrznych źródeł finansowania (87%), co może oznaczać, że w krótkim terminie przedsiębiorcy preferują utrzymanie obecnej skali działania i ostrożnie podchodzą do zwiększania zobowiązań.
Rok do roku: nastroje wyraźnie lepsze niż na początku 2025 r.
Choć indeks spadł kwartał do kwartału, w ujęciu rocznym sytuacja wygląda korzystniej. W pierwszym kwartale 2026 r. wynik 52,1 pkt. jest wyższy niż 50,7 pkt. odnotowane w I kw. 2025 r., co wskazuje na poprawę nastrojów rok do roku i większą gotowość firm do utrzymywania aktywności rozwojowej.
Jednocześnie struktura odpowiedzi sugeruje, że poprawa nie przekłada się na wzrost skłonności do podejmowania ryzyka. Przedsiębiorcy nadal częściej stawiają na stabilność i ostrożne planowanie, niż na dynamiczne zwiększanie skali inwestycji.
Barometr EFL: mikrofirmy hamują najmocniej
Analiza wyników według wielkości przedsiębiorstw pokazuje spadek indeksu w każdym segmencie w porównaniu do końcówki 2025 roku. Największe schłodzenie widać w mikrofirmach, które po bardzo dobrym IV kwartale 2025 roku (54,1 pkt.) wchodzą w rok 2026 z większą ostrożnością (51,9 pkt.).
W małych firmach spadek ma charakter umiarkowany i przypomina raczej korektę nastrojów niż zmianę kierunku (53 w IV kwartale 2025 vs 52 pkt. w I kwartale 2026).
W firmach średnich obniżenie indeksu jest niewielkie (53,1 w IV kwartale 2025 vs 52,4 pkt. w I kwartale 2026), ale to właśnie w tej grupie najsilniej widać rozbieżne podejście do inwestycji.
Obok firm planujących wzrost nakładów (26%) jest też znacząca grupa sygnalizująca ich ograniczenie (45%), co podkreśla podwyższoną niepewność planowania na początku roku.
