Upadek firmy pożyczkowej dotknie amerykańskie banki
Dokładna wartość zobowiązań spółki nie jest jeszcze znana. Szacuje się, że jest to od 1 do 10 mld dolarów. Spółka ma ponad 25 tys. wierzycieli.
Jednym z głównych banków finansujących Tricolor był Fifth Third Bank. Udzielał holdingowi specjalnej linii kredytowej (tzw. linia warehouse) – czyli pożyczał pieniądze, a w zamian dostawał w zastaw pożyczki samochodowe udzielane przez Tricolor.
W ten sposób zabezpieczonych zostało 200 mln dol. kredytu. Bank dawał pieniądze holdingowi, a w razie problemów mógł je odzyskać, przejmując pożyczki samochodowe.
Jakiś czas temu Fifth Third poinformował, że odkrył coś, co wygląda na oszustwo ze strony Tricolor. Według doniesień mogło chodzić o podwójne zastawianie tych samych aktywów (tzw „double pledging”) albo przedstawianie bankowi nieprawdziwych danych o jakości pożyczek.
Straty poniosą także inni kluczowi wierzyciele: JPMorgan Chase i Barclays. Dochodzenie prowadzi Departament Sprawiedliwości USA.
Pożyczki dla osób bez historii kredytowej
Model biznesowy Tricolor polegał na szybkim udzielaniu pożyczek klientom, którzy mieli bardzo słabą albo wręcz żadną historię kredytową. Były to osoby, które miały kłopot ze spłatą wcześniejszych zobowiązań albo nigdy wcześniej nie zaciągały kredytów.
Aby zrekompensować wysokie ryzyko niewypłacalności, firma stosowała bardzo wysokie oprocentowanie i mało restrykcyjne zasady oceny zdolności kredytowej. W praktyce oznaczało to, że pożyczki dostawały osoby, które w tradycyjnych bankach nie miałyby na to szans.
Tricolor miał w portfelu tysiące umów kredytowych. Zbierał je w jeden „pakiet” – np. kilkadziesiąt tysięcy pożyczek samochodowych o łącznej wartości setek milionów dolarów. Tworzył obligacje ABS (Asset-Backed Securities), czyli papiery wartościowe zabezpieczone tym pakietem pożyczek i sprzedawał inwestorom – funduszom, bankom, ubezpieczycielom. Inwestorzy oczekiwali zwrotu w postaci rat spłacanych przez klientów, kupujących samochody.
Rosnące ryzyko niespłacenia długu
Sytuację pogorszyła decyzja agencji ratingowej KBRA, która objęła obserwacją aż siedem serii obligacji zabezpieczonych pożyczkami Tricolor. Agencja uznała, że rośnie ryzyko niespłacenia długu i sygnalizowała, że inwestorzy mogą stracić więcej, niż zakładali kupując obligacje.
Fifth Third zapowiedział odpis rzędu 170–200 mln dol. na swojej ekspozycji. Źródła rynkowe mówią, że JPMorgan może być narażony na straty zbliżonej wielkości (ok. 200 mln dol.). Łączne straty kluczowych banków mogą sięgnąć kilkuset milionów dolarów – bez uwzględniania kosztów dochodzeń i sporów prawnych.
Na razie rynek nie spodziewa się szerokiego przenoszeni się problemów w całym segmencie kredytów samochodowych o słabym zabezpieczeniu. Wycena długu Tricolor spadła. Senioralne transze z czerwcowej emisji zjechały do ok. 78 centów na dolara, a niższe klasy do 12 centów.
Czytaj także: Jak można przewidzieć upadek banku?
