Polskie Obligacje Skarbowe zyskają dzięki EBC

• Faktyczny wpływ QE na rynek finansowy w strefie euro w pierwszych tygodniach po uruchomieniu okazał się silniejszy od oczekiwań, co pokazuje, że rynek nie w pełni zdyskontował fizyczne przepływy kapitału wywołane programem skupu aktywów realizowanym przez EBC. W najbliższych tygodniach oczekujemy dalszego spadku rentowności obligacji europejskich.
• Jest wysoce prawdopodobne, że notowania 10-letnich obligacji niemieckich spadną poniżej zera;
• Banki centralne na świecie odpowiadają na QE w strefie euro bardziej łagodną polityką pieniężną – obniżają stopy procentowe, bądź odsuwają w czasie „normalizację” polityki pieniężnej. To powoduje spadek rentowności obligacji na świecie i w efekcie wzmacnia wyceny polskich papierów;
• Polskie obligacje oferują jedne z najwyższych rentowności w Europie.
  Dalszy spadek rentowności aktywów w strefie euro wymusi poszukiwanie dodatnich stóp zwrotu, w tym przepływ kapitału do Polski.

Pełny raport można pobrać tutaj.

Źródło: PKO Bank Polski