„Misie” w listopadzie wyraźnie zwolniły

Dobra kondycja funduszy amerykańskich i japońskich

W minionym miesiącu, prawdziwymi „prymusami” okazały się fundusze inwestujące na rynkach rozwiniętych. W Stanach Zjednoczonych indeks S&P500 przebił barierę 1800 punktów i ustanowił nowe maksimum.  Również bardzo dobrze radził sobie niemiecki DAX, który zyskał +4,1% oraz japoński Nikkei 225, który wzrósł aż o +9,3%.

Wśród najlepszych funduszy akcji japońskich polskich TFI znalazły się: ING (L) Japonia +5,4% oraz PKO Akcji Rynku Japońskiego w złotych +3,0%. Z kolei wśród funduszy akcji amerykańskich, przeciętna stopa zwrotu wyniosła +3,4%, a wyróżniającym się funduszem był Pioneer Akcji Amerykańskich FIO z wynikiem +4,2%.

Zdecydowanie najgorszym wyborem w listopadzie okazały się być fundusze akcji rosyjskich i tureckich, co było spowodowane słabymi wynikami lokalnych giełd. Rosyjski indeks RTS stracił ponad – 5%, z kolei turecki XU100 -2,4%. W związku z tym, przeciętna stopa zwrotu z funduszy akcji rosyjskich była ujemna i wyniosła -1,9%, natomiast akcji tureckich -2,7%.

Fundusze akcji polskich z niewielkim zyskiem

Po ostatnich czterech udanych miesiącach, w listopadzie fundusze akcji polskich małych i średnich spółek wyraźnie spowolniły dynamikę wzrostu. Indeksy grupujące spółki o małej i średniej kapitalizacji, czyli mWIG40 i sWIG80, zyskały tylko +0,6%.

Spośród 21 analizowanych funduszy z grupy akcji polskich małych i średnich spółek aż 20 zdołało wypracować dodatnią stopę zwrotu. Uwagę zwraca jednak duża rozpiętość wyników, która między najlepszym a najgorszym funduszem wynosiła aż 3,2 pkt. proc. Na wyróżnienie zasługują dwa fundusze, którym udało się wypracować zyski przekraczające 3% w skali miesiąca. Były to PKO Akcji Małych i Średnich Spółek oraz PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus. Przeciętna stopa zwrotu w analizowanej grupie wyniosła +1,0%.

W listopadzie zdecydowanie lepiej zachowywały się spółki o dużej kapitalizacji, natomiast indeks grupujący je zyskał +2,2%. Znalazło to odzwierciedlenie w wynikach funduszy akcji polskich uniwersalnych, gdzie mediana stóp zwrotu wyniosła +1,6%.

Spośród 51 analizowanych w tej grupie funduszy, tylko trzy znalazły się na „minusie”. Po raz kolejny najlepszy wynik w tej grupie wypracował Copernicus Akcji Dywidendowych, który zyskał +4,2%. Natomiast tuż za nim uplasowały się Caspar Akcji Polskich (+3,5%) oraz Arka Prestiż Akcji Polskich (+3,3%).

Warto dodać, że w listopadzie skromne wyniki odnotowały polskie fundusze mieszane. W przypadku funduszy stabilnego wzrostu przeciętna stopa zwrotu wyniosła tylko +0,2%, w grupie funduszy zrównoważonych +0,6%, natomiast w przypadku aktywnej alokacji +0,5%.

Słabe wyniki funduszy dłużnych, korporacje ratują honor funduszy

Po chwilowym przebudzeniu funduszy dłużnych w październiku, sytuacja powróciła do „normy” i ponownie zanotowały one słabe wyniki. Spośród 32 funduszy dłużnych polskich uniwersalnych uwzględnionych w zestawieniu, tylko 5 wypracowało dodatnią stopę zwrotu, z czego większość z nich „symboliczną”, mieszczącą się w przedziale od 0,04% do 0,8%. Natomiast mediana stóp zwrotu była ujemna i wyniosła -0,5%. Do najlepszych należały Idea Obligacji (+0,8%) oraz Aviva Investors Obligacji Dynamicznych (+0,6%).

Jeszcze gorzej wyglądała sytuacja wśród funduszy dłużnych polskich papierów skarbowych, gdzie przeciętna stopa zwrotu wyniosła -0,7%.

Dobrze wyglądała za to sytuacja wśród polskich funduszy dłużnych korporacyjnych, gdzie przeciętna stopa zwrotu wyniosła +0,3%. W analizowanej grupie wszystkie fundusze wypracowały dodatnie wyniki, natomiast najlepsze okazały się Idea Premium (+1,2%) oraz Agio-Kapitał (+0,4%).

Piotr Nowak
Dyrektor ds. Produktów Inwestycyjnych i Ubezpieczeniowych
www.expander.pl