Zaangażowanie sektora prywatnego w sprawę Grecji
Około 33 prywatnych wierzycieli Grecji zgodziło się zaakceptować wymianę obligacji zaproponowaną przez Ateny. Szacunkowo to 40% zaangażowania w greckie obligacje, które wyceniane są na 206 miliardów euro. W stosunku do wcześniejszych doniesień liczba wierzycieli akceptujących zamianę obligacji zwiększyła się dwukrotnie. To oznacza, że rząd Grecji jest bliski uzyskania progu, który pozwoli uruchomić klauzulę CAC, co zmusi wierzycieli do przyjęcia planu restrukturyzacji. Procedura aktywuje się, gdy próg 50% posiadaczy obligacji zostanie osiągnięty, a dwie trzecie z nich musi zgodzić się na warunki ustalone przez rząd Grecji.
Przy łącznej kwocie 206 miliardów euro długu utrzymywanej w portfelach prywatnych udziałowców, niewiele ponad 177 miliardów euro jest zgodne z prawem greckim i powinno być rozliczone 12 marca. W świetle powyższych reguł aktywacja CAC nastapi przy progu około 88,5 miliarda euro, a posiadacze obligacji opiewających na 58,9 miliarda euro muszą zgodzić się na proponowane warunki restrukturyzacji.
Odpowiedź na pytanie, czy procedura CAC aktywuje się jeśli zgodę na zamianę wydało 75% wierzycieli, zostaje otwarta. Dodatkowo nie wiadomo, czy aktywacja nastąpi poniżej progu 90% czy mniej niż 75%. Agencja Zarządzania Długiem Grecji zapowiedziała, że w przypadku niewystarczającej akceptacji potrzebnej do uruchomienia CAC, restrukturyzacja nastąpi przy gorszych warunkach niż w umowie PSI.
Grecja przez tego rodzaju akcję stara się otrzymać finansowanie z drugiego pakietu pomocowego, by dokonać spłaty swoich zobowiązań zapadających 20 marca. Nie ma żadnych gwaracji, że Grecja nie będzie potrzebować trzeciego pakietu pomocy w przypadku, gdy jej gospodarka wkracza w szósty z rzędu rok recesji.
Wczorajsze dane opublikowane przez agencję ADP na poziomie 216 tys. nowych miejsc pracy potwierdzają lepsze odczyty koniunktury w USA. Może to wspomóc notowania dolara, ponieważ oficjalne dane o zmianie zatrudnienia w USA moga kreować się na poziomie powyżej 180 tys. publikowanych w najbliższy piątek. Reakcja na lepsze dane zza oceanu względem słabszej sytuacji w Europie, może jednak zostać przyćmiona obawami, że szanse na trzeci etap luzowania ilościowego z FED zmniejszają się coraz bardziej.
Łukasz Wardyn
Dyrektor Zarzadzający
City Index Oddział w Polsce
