HFT Brokers Dom Maklerski

Inwestorzy na azjatyckich giełdach podążyli za dobrymi nastrojami na amerykańskiej giełdzie, które panowały pod koniec ubiegłego tygodnia. Znaczne rozczarowanie danymi z amerykańskiego rynku pracy, spowodowało przesunięcie w czasie oczekiwań rynkowych dotyczących terminu pierwszej podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, wspierając inwestorów na giełdzie za oceanem. Według rynku kontraktów terminowych, prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu wynosi zaledwie 33%. Najbardziej realnym terminem staje się dopiero marzec, gdzie prawdopodobieństwo wynosi 54%. Ostatecznie piątkowe zamknięcie handlu na amerykańskiej giełdzie zakończyło się wzrostami w okolicach 1,5%, w przypadku indeksów S&P500 oraz NASDAQ. Optymistyczne nastroje szybko przeniosły się na azjatyckie parkiety giełdowe, które początek tygodnia rozpoczynają od wzrostów. Handel na giełdzie w Szanghaju pozostaje zamknięty, w związku ze świętem państwowym, jednak indeks Hang Seng zyskuje już około 1,3%, japoński Nikkei 225 ponad 1,5%, natomiast stopa zwrotu australijskiego ASX200 osiągnęła blisko 2%, korzystając przede wszystkim z odbicia na rynku surowców, które wspiera notowane tam spółki z tego sektora.

Podczas dzisiejszej sesji uwaga inwestorów będzie skupiona oczywiście na danych z rynku pracy Stanów Zjednoczonych, które poznamy o godzinie 14:30. W ostatnich latach jest to tradycyjnie najważniejszy odczyt w globalnym kalendarium makroekonomiczny, a obecnie ma podwójne znaczenie ze względu na zbliżające się podwyżki stóp procentowych. Poza danymi ze Stanów Zjednoczonych warto jeszcze zwrócić uwagę na szereg wystąpień członków FED.

W dzisiejszym kalendarzu makroekonomicznym dominują odczyty indeksów PMI z największych europejskich gospodarek, jednak początkowo skupmy się na wydarzeniach z sesji azjatyckiej. Tam również poznaliśmy wyniki indeksu PMI, tym razem dla chińskiego przemysłu, które po raz pierwszy od maja tego roku pozytywnie zaskoczyły. Dane przedstawione przez oficjalną agencję rządową pokazały wynik w wysokości 49,8 pkt. przy prognozach na poziomie 49,6 pkt, z kolei dane przygotowywane przez niezależną agencję Caixin również były lepsze od konsensusu – 47,2 pkt. wobec 47,0 pkt. oczekiwań. W obydwu przypadkach są to dane lepsze od prognoz, jednak warto mieć na uwadze, że cały czas odczyty znajdują się poniżej poziomu 50 punktów, który rozdziela wzrost gospodarczy od spowolnienia. Pierwsza od dłuższego czasu pozytywna niespodzianka w przypadku indeksów PMI dla chińskiego przemysłu podbudowała nastroje inwestorów na tamtejszych parkietach giełdowych i przez całą sesje azjatycką kupujący utrzymywali przewagę. Handel na chińskiej giełdzie jest zamknięty aż na tydzień, w związku ze świętem państwowym, jednak pozostałe azjatyckie indeksy pozytywnie kończą sesję. Nikkei 225 rośnie o blisko 2%, a australijski ASX 200 o około 1,6%, przede wszystkim w wyniku odbicia na rynku surowcowym.

Podczas wczorajszej sesji na niemieckim indeksie DAX udało się wybronić ważne wsparcia, co zaowocowało lekkim odbiciem. Dzisiejsza sesja rozpoczyna się już w bardzo dobrych nastrojach, a główne indeksy Zachodniej Europy rozpoczynają dzień od wzrostów w okolicy 2%.

Środowy handel rozpoczynamy przede wszystkim od obserwacji spadków na chińskiej giełdzie oraz wyprzedaży AUD i NZD, które zostały wywołane odczytem indeksu Caixin PMI dla przemysłu. Dodatkowo poznaliśmy najnowszą ankietę przeprowadzoną przez agencję Bloomberg właśnie w sprawie chińskiej gospodarki.

Temat Grecji nie był w ostatnich tygodniach w centrum uwagi inwestorów, co nie oznacza, że sytuacja w tym kraju nagle stała się stabilna i bezproblemowa. Po „zdradzie” Tspirasa, która polegała na dojściu do „upokarzającego” porozumienia z międzynarodowymi pożyczkodawcami w partii Syriza doszło do rozłamu. Alexis Tsipras chcąc sprawdzić czy nadal ma mandat do rządzenia partią i Grecją zgodził się na rozpisanie przedterminowych wyborów, które właśnie udało mu się wygrać.

Notowania głównych indeksów Wall Street wyglądają coraz lepiej, zaś najmocniej zyskuje technologiczny Nasdaq100, który odrobił już większość strat z sierpniowej wyprzedaży, a do historycznych szczytów brakuje mu już mniej niż 10%. Nieco mniejszy entuzjazm widać na indeksach Dow Jones Industrial Average i S&P500, ale również te indeksy notowały wczoraj pokaźne wzrosty w okolicy przekraczające 1%.

Dolar nowozelandzki, po wczorajszej silnej przecenie, dziś w relacji do dolara konsoliduje się pod poziomem 0,63. Wszystko za sprawą oczekiwanej obniżki stóp procentowych przez tamtejszy bank centralny.

Coraz lepiej wygląda sytuacja na światowych parkietach, czego doskonałym przykładem może być japoński indeks Nikkei225. Indeks japońskich blue chipów zyskał na dzisiejszym zamknięciu ponad 7%, co oznacza najlepszą sesją od 2008 roku. Przyczyn do wzrostów w Japonii było sporo – premier Abe zapowiedział, że zmniejszy efektywną stopę opodatkowania przedsiębiorstw, bank centralny nadal prowadzi potężny program skupu aktywów, nastroje wśród konsumentów są coraz lepsze, dane gospodarcze zaskakują pozytywnie, a po mocnej wyprzedaży również wyceny spółek stały się bardziej atrakcyjne. Dodatkowo Chiny zapowiedziały, że nie będzie dalszej dewaluacji juana i sytuacja wokół Państwa Środka generalnie stała się mniej napięta. Dobre nastroje w Azji wynikały w dużej mierze również z tego, że główne indeksy Wall Street zyskiwały wczoraj wyraźnie ponad 2%, notując jedną z lepszych sesji w tym roku.

Seria słabych danych makroekonomicznych z Chin została utrzymana. We wczesnych godzinach porannych poznaliśmy najnowsze dane dotyczące wyników wymiany handlowej gospodarki Państwa Środka. Sierpniowa dynamika eksportu spadła o 5,5% w ujęciu rocznym, natomiast dynamika importu w porównaniu do analogicznego okresu w ubiegłym roku była w sierpniu niższa aż o 13,8%. Ostatecznie saldo bilansu handlowego wyniosło 60,24 mld dolarów, przy prognozach rynkowych wynoszących 48,2 mld dolarów. Powtarzające się każdego miesiąca gorsze wyniki wymiany handlowej Chin potwierdzają, że osiągnięcie wzrostu eksportu na określonym przez rząd poziomie może okazać się niemożliwe w tym roku, jako że spowolnienie już trwa i na razie nie widać oznak jego zakończenia. Przeprowadzona w połowie sierpnia dewaluacja juana na razie nie przynosi pozytywnych rezultatów dla chińskiego sektora eksportowego, który miał poprzez tą operację zyskać na konkurencyjności.

W tym tygodniu czekają na nas aż trzy ważne wydarzenia związane z bankowością centralną w najważniejszych światowych gospodarkach, które będą istotne w kontekście ostatnich zawirowań na rynkach finansowych oraz pogłębiającego się spowolnienia gospodarczego w Chinach. Na środę została zaplanowana decyzja Banku Kanady w sprawie poziomu stóp procentowych, gdzie konsensus spodziewa się utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie 0,5%, jednak tamtejszy bank centralny już dwukrotnie w tym roku zaskoczył rynki nieoczekiwaną zmianą stóp procentowych, dlatego należy się liczyć z możliwością ponownej niespodzianki, szczególnie gdy uwzględnimy ostatnie spadki cen ropy naftowej oraz perspektywy spowolnienia globalnego wzrostu gospodarczego. Tego samego dnia, tylko że w późnych godzinach wieczornych, poznamy również decyzję w sprawie stóp procentowych w Nowej Zelandii. W tym przypadku konsensus spodziewa się już kolejnego cięcia o 25 punktów bazowych, z poziomu 3% do 2,75%. Dodatkowo po opublikowaniu decyzji w sprawie poziomu stóp procentowych dojdzie do publicznego wystąpienia szefa RBNZ, w przypadku którego spodziewany jest gołębi komunikat płynący do rynków. Znaczne spowolnienie gospodarcze w Chinach, które są dla Nowej Zelandii głównym partnerem handlowym, negatywnie wpływa na perspektywy rozwoju gospodarczego państwa z Antypodów, dlatego też oprócz samego obniżenia poziomu stóp procentowych, można spodziewać się gołębiego wystąpienia prezesa Banku Centralnego. Na sam koniec, jeżeli chodzi o wydarzenia związane z bankowością centralną, poznamy decyzję Banku Anglii w sprawie poziomu stóp procentowych, gdzie spodziewane jest utrzymanie polityki pieniężnej bez zmian oraz opublikowany zostanie protokół z ostatniego posiedzenia BoE. Przypadek Wielkiej Brytanii jest o tyle ciekawy, że jeszcze do niedawna było to państwo, które wysuwało się na pierwsze miejsce jeżeli chodzi o oczekiwania w sprawie pierwszej podwyżki stóp procentowych, jako że perspektywy makroekonomiczne na wyspach ulegały ciągłej poprawie. Tym razem powinniśmy spodziewać się jednak bardziej gołębiego wydźwięku płynącego z protokołu, uwzględniając ostatnie zawirowania na rynkach finansowych, dużą zmienność, rosnące ryzyko globalnego spowolnienia gospodarczego oraz presje deflacyjne wynikającą z wysokiego kursu wymiany funta brytyjskiego. Zatem nadchodzący tydzień będzie zdecydowanie interesujący, uwzględniając powyższe wydarzenia związane z bankowością centralną oraz potencjalnymi zmianami w prowadzonej polityce pieniężnej.

Polski sektor bankowy nie może mieć powodów do dumy w ostatnim czasie. Najpierw w wyceny banków uderzyło zamieszanie wokół franka szwajcarskiego. Obecnie dużo większym zagrożeniem dla polskich instytucji finansowych są oderwane od rzeczywistości pomysły polityków składających przedwyborcze propozycje. Od początku roku indeks WIG Banków stracił już ponad 16% swojej wyceny, a rekordzista Getin Noble zanurkował aż o 62%.

Wczoraj w centrum uwagi inwestorów znalazła się Europa za sprawą posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. Mario Draghi nie rozczarował inwestorów a jego konferencja został odebrana jako furtka do dalszej stymulacji gospodarki strefy euro w razie zajścia takiej konieczności. Główne parkiety Starego Kontynentu zareagowały wzrostami, ale paliwa nie starczyło na długo, a dzisiejszą sesję rozpoczynamy od poziomów zbliżonych do tych z wczorajszego poranka.

Decyzja w sprawie stóp procentowych oraz późniejsza konferencja prezesa Europejskiego Banku Centralnego Mario Draghiego – to dwa najważniejsze wydarzenia dzisiejszego dnia, na których swoją uwagę skupiają inwestorzy. Czy możemy zatem spodziewać się jakichś zmian w polityce pieniężnej strefy euro ? Europejski Bank Centralny stoi przed coraz większymi wyzwaniami.

Środowy handel na rynku walutowym przebiega dość spokojnie przy nieznacznie umacniającym się dolarze (indeks dolara zyskuje +0,12%), który będzie wyczekiwać na szereg danych ze Stanów Zjednoczonych.

Dzisiejsza sesja azjatycka wskazuje na to, że to najprawdopodobniej nie koniec nerwowych reakcji na rynku. Chiny pozostają w centrum uwagi, a w nocy polskiego czasu poznaliśmy dwa istotne odczyty z gospodarki Państwa Środka. Najpierw, o 3:00 opublikowany został oficjalny odczyt indeksu PMI, który zgodnie z oczekiwaniami spadł do poziomu 49,7 pkt., czyli poniżej granicy 50 punktów umownie oddzielającej wzrost gospodarczy od recesji. W reakcji na te dane giełda w Szanghaju pikowała w dół tracąc w pewnym momencie niemal 6%. 45 minut później opublikowany został Caixin PMI, który ostatecznie został zrewidowany do poziomu 47,3 pkt. czyli nieco więcej niż przy pierwszym odczycie (47,1 pkt.). Ostatecznie indeks Shanghai Composite traci 1,18%; zaś Hang Seng traci 0,86%. Mniej zapału w odrabianiu strat mieli natomiast inwestorzy z Japonii, gdzie indeks Nikkei225 traci aż 3,84%. Jest to również spowodowane umocnieniem jena, który tradycyjnie zyskuje w obliczu niepokoju na rynku. Kurs USDJPY o poranku melduje się w okolicy 120,60.

Sympozjum w Jackson Hole nie przynosi odpowiedzi na najważniejsze pytanie w bankowości centralnej od wielu lat – czy FED zdecyduje się wreszcie na podwyżkę stóp procentowych? Wśród członków FOMC nie widać wypracowanego konsensusu, a ton wypowiedzi poszczególnych osób jest zależny od tradycyjnego nastawienia do polityki monetarnej. Gołębi członkowie FED jak Narayana Kocherlakota czy William Dudley uważają, że w kontekście ostatnich wydarzeń podwyżka stóp procentowych we wrześniu jest mało prawdopodobna. Z kolei jastrzębi Stanley Fischer uważa, że odbicie w inflacji zbliża się wielkimi krokami i w związku z tym, FED powinien zacząć normalizować swoją politykę.

Azjatyckie i światowe parkiety nie tracą zapału w odrabianiu poniedziałkowych strat. Dobre nastroje utrzymują się kolejny dzień, a tym razem główne indeksy Azji Nikkei225 i Shanghai Composite solidarnie zyskują ponad 3%. Jest to przede wszystkim efekt stabilizacji nastrojów, a także dobrych danych ze Stanów Zjednoczonych.

Wiele wskazuje na to, że o poniedziałkowej panice będziemy mogli szybko zapomnieć. Indeksy giełdowe coraz bardziej odrabiają straty, choć z drugiej strony w większości przypadków dopiero dziś wracamy do poziomów z ubiegłego tygodnia. Co ważne, dobre nastroje wróciły także do Azji, gdzie dziś obserwowaliśmy bardzo udaną sesję.

Po panicznej wyprzedaży na początku tygodnia, sytuacja na giełdach trochę się uspokoiła. Duża w tym zasługa Ludowego Banku Chin, który wczoraj zdecydował się na obniżenie poziomu stóp procentowych, w reakcji na pogarszającą się sytuację gospodarczą w Chinach oraz najwyższe od wielu lat spadki na tamtejszej giełdzie. Główna stopa procentowa została obniżona o 25 punktów bazowych, z poziomu 4,85% do 4,6%, natomiast stopa rezerw obowiązkowych dla banków została obniżona o 50 punktów bazowych z 18,5% do 18%. Zmiany w polityce pieniężnej w Chinach były niezbędne w obliczu ostatnich wydarzeń, a ich wprowadzenie przyniosło wsparcie dla giełdowych byków w Europie podczas wczorajszej sesji. Największe europejskie indeksy odnotowały stopę zwrotu przekraczającą 4%, jednak ta sztuka nie udała się inwestorom za oceanem. Mimo optymistycznego rozpoczęcia na fali dobrych nastrojów panujących w Europie, sesja amerykańska ostatecznie zakończyła się spadkami – S&P500 stracił 1,35%, a NASDAQ blisko 0,5%.

Wczorajsza sesja przypominała wydarzenia z kryzysowego 2008 roku, zresztą w przypadku wielu instrumentów finansowych obserwowaliśmy zmienność niespotykaną od tamtego okresu lub nawet od kilkudziesięciu lat.

Europejskie indeksy giełdowe znajdują się pod silną presją spadkową już ósmą sesję z rzędu z jednym tylko dniem przerwy. W tym czasie niemiecki DAX zanurkował już o niemal 9%! W ślad za najważniejszym indeksem giełdowym w Europie podążają również pozostałe indeksy Strefy Euro. Sytuacja na GPW w ostatnich dwóch dniach akurat się poprawiła, ale większych powodów do optymizmu nie ma, ponieważ WIG20 nadal znajduje się w ścisłej czołówce najgorszych europejskich indeksów tego roku.

Po ostatnich latach spowolnienia gospodarczego Włochy wydają się powoli wychodzić na prostą. Osłabienie waluty europejskiej, historycznie niskie stopy procentowe w Strefie Euro oraz program skupowania aktywów wprowadzony przez EBC zaczynają dawać pozytywne efekty. PKB w pierwszym kwartale urosło o 0,3%  q/q, a do końca roku prognozy przewidują wzrost o 0,7% r/r, natomiast w  2016 o 1,3% r/r.

Po całonocnych dyskusjach, debatach, konsultacjach i negocjacjach, tuż przed godziną 9:00 usłyszeliśmy, że jest porozumienie. Ogłosił to już oficjalnie Donald Tusk, przewodniczący Rady Europejskiej, potwierdzając wcześniejsze doniesienia od premiera Belgii.