Christopher Dembik

Gospodarka 11.07.2022 12:20

Obawy o rynek obligacji w strefie euro

Codziennie ktoś nas pyta: „Będzie recesja, czy nie będzie recesji?”. To nie jest sytuacja binarna, w której recesja jest zła, a brak recesji to zielone światło dla ryzyka. Czeka nas znacznie niższy niż wielu zakładało wzrost gospodarczy, w szczególności w roku 2023, niezależnie od tego, czy pod względem technicznym recesja nastąpi, czy nie. Istotne spowolnienie wzrostu widoczne jest we wszystkich najnowszych statystykach, podkreśla Christopher Dembik z Saxo Banku.

Gospodarka 30.01.2021 12:30

Na świecie znów pojawi się inflacja? Analiza Saxo Banku

Nasze pierwsze założenie na ten rok to znacznie wyższy wzrost w związku z uwolnieniem skumulowanego popytu po zniesieniu większości restrykcji i lockdownów, w przypadku Wielkiej Brytanii i Izraela ‒ być może już na wiosnę, a także z realizacją programu szczepień. Nasze drugie założenie to pojawienie się w tym roku inflacji w związku z fizycznymi niedoborami w obszarze logistyki po wielu latach niedoinwestowania ‒ pisze Christopher Dembik, dyrektor ds. analiz makroekonomicznych w Saxo Banku.

Koronawirus COVID-19 na tle wykresów gospodarczych

Gospodarka 01.01.2021 08:08

Co czeka polską gospodarkę i złotego w 2021 roku?

Jaka była kondycja polskiej gospodarki w mijającym roku, naznaczonym pandemią COVID-19? Jak radziła sobie złotówka i co może przynieść nadchodzący 2021 r. dla głównych walut? Eksperci Saxo Banku skomentowali najważniejsze kwestie na przełomie roku.

Finanse osobiste 29.10.2020 09:25

Czas na pieniądze z helikoptera?

Jest możliwe, że banki centralne zdecydują się na formę wsparcia gospodarki zwaną pieniędzmi z helikoptera – pisze Christopher Dembik, dyrektor ds. analiz makroekonomicznych w Saxo Banku w swoim komentarzu, którego fragment poświęcony tej kwestii publikujemy.

Komentarze ekspertów 21.05.2020 00:24

Macron ‒ Merkel: świetna inicjatywa, ale lepiej poczekać ze świętowaniem

Przed szczytem UE przewidzianym na 27 maja, francusko-niemiecki tandem ogłosił 18 maja swój plan na okres po pandemii, obejmujący m.in. wydatki z unijnego budżetu w wysokości 500 mld EUR, finansowane de facto emisją na poziomie federalnym w ramach wieloletnich ram finansowych (na lata 2021‒2027) ‒ przypomina Christopher Dembik, dyrektor ds. analiz makroekonomicznych w Saxo Banku.

Gospodarka 16.05.2020 22:23

Nadchodzi druga fala kryzysu ekonomicznego

Koronawirus to czysto negatywny czynnik zewnętrzny. Na początku spowodował negatywny wstrząs podażowy, który szybko został zrównoważony negatywnym wstrząsem łącznego światowego popytu. Fakt, iż globalne ceny surowców również idą w dół, potwierdza, że mamy do czynienia ze wstrząsem popytowym, pisze Christopher Dembik, dyrektor ds. analiz makroekonomicznych w Saxo Banku.

Gospodarka 30.12.2019 20:00

Co czeka polską gospodarkę i złotego w 2020 roku?

Jaka była kondycja polskiej gospodarki w mijającym roku? Jak radziła sobie złotówka i co może przynieść nadchodzący rok? Jakie są perspektywy dla głównych walut i jakie ryzyka inwestorzy powinni brać pod uwagę? Eksperci Saxo Banku skomentowali najważniejsze kwestie na przełomie roku.

Komentarze ekspertów 29.04.2019 16:15

Chiny na drodze do ożywienia

Na giełdzie nadal utrzymuje się narracja zwyżkowa. W lutym i w marcu jednym z najistotniejszych czynników impetu na rynkach akcji była łagodna polityka banków centralnych, co kolejny raz podkreśla wyjątkowość relacji pomiędzy bankami centralnymi a rynkami finansowymi.

Komentarze ekspertów 12.03.2019 16:45

Brexit: porażka, porażka… i przeciąganie

Brexit ponownie stał się tematem numer jeden, ponieważ brytyjski parlament ma w środę poddać pod głosowanie porozumienie proponowane przez premier Theresę May.

Gospodarka 01.01.2019 18:00

Jak radziła sobie polska gospodarka i złoty w 2018 r. i co nas czeka w 2019 roku?

Jaka była kondycja polskiej gospodarki w mijającym roku? Jak radził sobie złoty i co może przynieść nadchodzący rok? Jakie są perspektywy dla głównych walut i jakie globalne ryzyka inwestorzy powinni brać pod uwagę?

Komentarze ekspertów 21.09.2018 12:33

Jaki może być wpływ decyzji FTSE Russell o zaliczeniu Polski do grona rynków rozwiniętych?

We wrześniu 2017 r. FTSE Russell ogłosił decyzję o zaliczeniu Polski do grona rynków rozwiniętych, która wchodzi w życie 24 września. Eksperci Saxo Banku komentują, jak ta decyzja może wpłynąć na gospodarkę, polską walutę i rynek obligacji.

Komentarze ekspertów 10.07.2018 15:34

Jedynie Chiny mogą nas ocalić

Dokładnie rok temu ostrzegaliśmy przed ryzykiem spowolnienia gospodarczego i desynchronizacji światowego wzrostu. Od tego czasu globalny odczyt PMI jeszcze bardziej spadł, na dolarowych rynkach pieniężnych można zaobserwować problemy z płynnością, ryzyko geopolityczne rośnie, a wyższy indeks dolarowy utrudnia sytuację na rynkach wschodzących. W ciągu zaledwie kilku kwartałów narrację zsynchronizowanej globalnej gospodarki zastąpiło uzależnienie trendów wzrostowych od Stanów Zjednoczonych oraz zmian kursu USD.

Gospodarka 19.06.2018 14:26

Wojna handlowa dotyczy przede wszystkim… samochodów

Cła na importowane samochody, szczególnie te wymierzone w niemieckie koncerny motoryzacyjne, stają się rzeczywistością.

Komentarze ekspertów 17.05.2018 13:08

Potencjalny włoski rząd oznacza nowe wysokie ryzyko

Projekt domniemanego programu rządowego włoskiego eurosceptycznego Ruchu Pięciu Gwiazd i skrajnie prawicowej Ligi wydaje się potwierdzać, że Włochy mogą stać się dużym problemem dla rynków finansowych i strefy euro, jeżeli rząd ten powstanie.

Komentarze ekspertów 02.05.2018 09:14

Wielka Brytania w początku lat 90

Przed referendum powszechnie twierdzono, że wyjście z UE zaszkodzi brytyjskiej gospodarce. Jest zbyt wcześnie na oszacowanie wpływu Brexitu, ponieważ nie znamy jeszcze szczegółów dotyczących nowych stosunków pomiędzy Wielką Brytanią a Unią Europejską. Jednak zmiany w zakresie inflacji, płac i kredytów, które obserwujemy przed Brexitem wskazują, że Zjednoczone Królestwo zapłaci wysoką cenę za przegłosowanie wyjścia z UE.

Komentarze ekspertów 05.04.2018 11:53

Impuls kredytowy: Francja najlepsze dni ma już za sobą

W 2017 r. PKB Francji wyniósł 2% w ujęciu rok do roku, co stanowi największy wzrost od 2011 r. W 2018 r. tempo wzrostu powinno się utrzymać: większość organizacji międzynarodowych (Bank Francji, MFW i Komisja Europejska) prognozuje wzrost pomiędzy 1,8% a 1,9%. Pewne oznaki wskazują jednak, że być może osiągnięto już wartość szczytową i tempo wzrostu w nadchodzących latach spadnie. Wydaje się, że Francja najlepsze dni ma już za sobą.

Komentarze ekspertów 27.03.2018 16:05

Koniec teorii na temat zsynchronizowanego światowego wzrostu

Wyraźne na początku tego roku nadzieje na reflację okazały się krótkotrwałe pomimo obaw o wojnę handlową. W państwach G7 średnia inflacja była w ubiegłym roku na stabilnym poziomie około 1,7%, natomiast w krajach BRICS+Indonezji, gdzie presje inflacyjne są zwykle większe, obserwujemy wyraźną konwergencję stóp inflacji z poziomami odnotowanymi w gospodarkach rozwiniętych. W gospodarkach wschodzących inflacja jest na najniższym poziomie od czasów Wielkiego Kryzysu Finansowego (zaledwie 3,2% r/r).

Komentarze ekspertów 23.02.2018 12:38

Obawy przed wstrząsem inflacyjnym są przesadzone

Wszystko zaczęło się 2 lutego od publikacji niepokojąco wysokiego wzrostu płac w Stanach Zjednoczonych (2,9% r/r) oraz wyższego, niż oczekiwano odczytu amerykańskiego CPI za styczeń (2,1% r/r).

Komentarze ekspertów 31.01.2018 12:37

Francuska hossa jeszcze trwa, chociaż…

W 2017 r. nastąpiła druga co do długości hossa od czasów GFC
CAC 40 ma nadal znaczny potencjał zwyżkowy
Główne ryzyko to błędne oszacowanie światowego spowolnienia i aprecjacja euro

Gospodarka 29.12.2017 10:51

Złoty ma za sobą udany rok. Jaki będzie kolejny?

Jak radziła sobie złotówka i polska gospodarka w 2017 roku? Co może nas czekać w nadchodzącym roku? Jak zachowają się euro, dolar i frank szwajcarski? Jakie globalne ryzyka polscy inwestorzy powinni brać pod uwagę? Eksperci Saxo Banku skomentowali najważniejsze kwestie na przełomie roku.