Rekordowa sprzedaż obligacji skarbowych w listopadzie 2013 r.

Największy udział w sprzedaży (76%) miała Listopadowa 13-tka – jednorazowa propozycja Ministerstwa Finansów. Analiza sprzedaży pokazuje również, że w listopadzie inwestorzy kupili o ponad 90,3 mln zł więcej obligacji dwu-, trzy- i czteroletnich niż w październiku.

Wykres 1. Struktura sprzedaży obligacji skarbowych w listopadzie 2013 r. (w procentach).

Listopadowa 13-tka hitem wśród inwestorów

Krótkookresowa Obligacja Skarbowa (KOS), czyli Listopadowa 13-tka emitowana wyłącznie od 1 do 30 listopada bieżącego roku, stanowiła 76% sprzedaży wszystkich detalicznych papierów dłużnych w ubiegłym miesiącu. Inwestorzy nabyli obligacje KOS o wartości  874,3 mln zł. Wynik ten pozwolił osiągnąć sprzedaż wszystkich rodzajów obligacji na poziomie zbliżonym do grudnia 2003 roku oraz wyższym niż w październiku 2008 roku, czyli miesiącach rekordowego zainteresowania obligacjami skarbowymi.

Jednorazowe wprowadzenie do oferty detalicznych papierów dłużnych Listopadowej 13-tki, okazało się bardzo dobrą decyzją. Wyniki sprzedaży Listopadowej 13-tki wsparte efektywną kampanią informacyjno-marketingową pokazały dużą głębokość rynku na nowy typ obligacji. Oznacza to, że istnieje dodatkowy potencjał obligacji oszczędnościowych jako instrumentu zarządzania długiem. Nabywcy docenili propozycję, która spełniła większość ich oczekiwań – bezpieczeństwo, krótki okres zapadalności, atrakcyjny zysk z inwestycji i brak opłat przy przedterminowym wykupie. Ministerstwo Finansów zrealizowało wszystkie cele związane z nową obligacją a sukces jednorazowej oferty Listopadowej 13-tki zwrócił również uwagę nabywców na pozostałe Obligacje Skarbu Państwa, szczególnie dwu- i trzyletnie – mówi Bogdan Klimaszewski, Zastępca Dyrektora Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów.

Znaczny wzrost sprzedaży obligacji trzyletnich

Sprzedaż obligacji trzyletnich w listopadzie zwiększyła się o ponad 135% w porównaniu do października bieżącego roku. Tak zwane trzylatki znalazły nabywców na kwotę 58,5 mln zł. Podobnie, jak w poprzednim miesiącu obligacje trzyletnie były również częściej nabywane przez kobiety, niż przez mężczyzn. Panie stanowiły niemal 62% kupujących ten rodzaj papieru dłużnego.

W listopadzie obligacje trzyletnie były najczęściej kupowane w placówkach PKO Banku Polskiego i oddziałach DM PKO Banku Polskiego. Podobnie, jak w październiku dużym zainteresowaniem cieszyła się również sprzedaż trzylatek przez Internet. Za pomocą strony www.zakup.obligacjeskarbowe.pl kupiono ich aż 41% – mówi Małgorzata Jabłońska, Menedżer Zespołu Rynku Pierwotnego w Domu Maklerskim PKO Banku Polskiego. Warty odnotowania jest fakt, że w listopadzie ponad jedna trzecia transakcji zakupu obligacji dziesięcioletnich również była dokonana przez Internet – dodaje Małgorzata Jabłońska.

Wzrost zainteresowania inwestorów indywidualnych obligacjami dwuletnimi

W listopadowej emisji na rynku pierwotnym sprzedane zostały obligacje dwuletnie o wartości nominalnej 163,5 mln zł. Stanowi to wzrost wartości sprzedaży w porównaniu z emisją październikową o 49%.

Polacy cenią inwestycje pewne oraz gwarantujące określony, zadowalający poziom zysku. Nie dziwi więc fakt, że już od 7 miesięcy udział obligacji dwuletnich w sprzedaży papierów dłużnych ze standardowej oferty jest co miesiąc najwyższy. Dwulatki dają pewny i atrakcyjny zysk, który znamy już na początku inwestycji – mówi Bogdan Klimaszewski z Ministerstwa Finansów. W listopadzie podwyższono ponadto oprocentowanie obligacji dwuletnich, co z pewnością zachęciło inwestorów do większych „zakupów„. – dodaje Bogdan Klimaszewski.

W zestawieniu z październikiem zmieniła się liczba dwulatek, nabywanych przez przedstawicieli poszczególnych płci. W listopadzie około 53% całości sprzedaży obligacji dwuletnich wygenerowali mężczyźni.

Mężczyźni chętniej niż kobiety nabywają obligacje czteroletnie

Obligacje czteroletnie, z rocznym okresem wypłaty odsetek, to produkt oszczędnościowy, w którym podobnie jak w przypadku dwulatek, chętniej inwestowali mężczyźni. Wśród nich w ostatnim miesiącu sprzedaż opisywanego papieru dłużnego osiągnęła poziom 61%. Całkowita wartość zakupu obligacji czteroletnich wyniosła 35,6  mln zł.

Wykres 3. Wartość sprzedaży obligacji skarbowych w listopadzie 2013 r. w podziale na płeć (w zł).

PODSUMOWANIE

Analiza sprzedaży poszczególnych rodzajów obligacji pokazała, że w ubiegłym miesiącu największą popularnością wśród inwestorów indywidualnych cieszyły się obligacje: Krótkoterminowa Obligacja Skarbowa (76% udziału w miesięcznej sprzedaży) oraz dwuletnia obligacja skarbowa o stałej stopie procentowej (14%). Ogromna popularność KOS to zasługa krótkiego, bo 13-miesięcznego okresu inwestycyjnego oraz zwolnienia nabywców z konieczności ponoszenia jakichkolwiek opłat w razie przedterminowego jej wykupu.

Obligacje dwuletnie oparte są natomiast na stałym atrakcyjnym oprocentowaniu, które w listopadzie podniesione zostało jednorazowo do poziomu 3,2% (z 3%) w skali roku.

Listopad był także miesiącem, w którym inwestorzy doceniali systematyczność otrzymywania odsetek z zainwestowanych pieniędzy – Skarb Państwa odnotował 135% wzrost sprzedaży obligacji trzyletnich w zestawieniu z październikiem. Obligacje czteroletnie także cieszyły się zwiększonym zainteresowaniem, choć nie tak dużym co papiery o krótszym terminie zapadalności. Wielkość sprzedaży obligacji czteroletnich w listopadzie była o ok. 10% wyższa od sprzedaży październikowej.

Spadek wartości sprzedaży zanotowano jedynie w przypadku obligacji dziesięcioletnich, która  w listopadzie była o 21% niższa od sprzedaży październikowej.

Pozostałe dane dotyczące sprzedaży w liczbach

O obligacjach Skarbu Państwa

Obligacje skarbowe – dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa reprezentowany przez Ministra Finansów. Emitent (Skarb Państwa) pożycza od nabywcy obligacji pewną sumę pieniędzy i zobowiązuje się ją zwrócić w określonym terminie (wykupić obligacje) oraz wypłacić odsetki. Wykup obligacji wraz z wypłatą należnych odsetek następuje ze środków budżetu państwa. Obligacje skarbowe to forma oprocentowanej pożyczki pieniężnej zaciąganej przez Skarb Państwa u osób zakupujących obligacje. Skarb Państwa finansuje z tej pożyczki potrzeby pożyczkowe budżetu państwa (w tym deficyt i spłaty zaciągniętego wcześniej zadłużenia). Skarb Państwa emituje:

• Krótkookresowe oszczędnościowe obligacje skarbowe o oprocentowaniu stałym (KOS) – jednorazowa seria obligacji sprzedawanych w listopadzie, zwana Listopadową 13-tką. Cena sprzedaży 100 zł – równa wartości nominalnej, kapitalizacja miesięczna – odsetki wypłacane w dniu wykupu, oprocentowanie stałe określone przez Emitenta, wykup po 13 miesiącach od dnia zakupu.
• Dwuletnie obligacje skarbowe o stałej stopie procentowej (DOS), cena sprzedaży 100 zł – równa wartości nominalnej, kapitalizacja roczna – odsetki wypłacane w dniu wykupu, oprocentowanie stałe określone przez Emitenta, wykup po dwóch latach od dnia zakupu.
• Trzyletnie oszczędnościowe obligacje o zmiennej stopie procentowej (TOZ), cena sprzedaży 100 zł – równa wartości nominalnej, oprocentowanie zmienne, określane co pół roku na podstawie stawki WIBOR 6M, odsetki wypłacane co pół roku, data wykupu 3 lata od dnia zakupu.
• Czteroletnie oszczędnościowe indeksowane obligacje (COI), cena sprzedaży 100 zł – równa wartości nominalnej, oprocentowanie stanowiące sumę rocznej inflacji oraz marży ustalanej przez Emitenta odsetki wypłacane raz na rok (za ostatni okres razem z kapitałem), data wykupu 4 lata od dnia zakupu.
• Emerytalne dziesięcioletnie oszczędnościowe obligacje (EDO), cena sprzedaży 100 zł – równa wartości nominalnej, oprocentowanie wg wskaźnika rocznej inflacji oraz marży ustalanej przez Emitenta, odsetki wypłacane na koniec inwestycji, kapitalizacja roczna, data wykupu 10 lat od dnia zakupu.

Źródło:
Ministerstwo Finansów
PKO Bank Polski