Miniony tydzień przyniósł wyraźne umocnienie złotego

Udostępnij Ikona facebook Ikona LinkedIn Ikona twitter

zlotowki.monety.01.250xMiniony tydzień przyniósł wyraźne umocnienie złotego i utrzymanie cen obligacji na wysokich poziomach. Polskim aktywom sprzyjają dwa główne cznniki: apetyt na ryzyko na rynkach globalnych i perspektywa cięć stóp procentowych w Polsce.

Wprawdzie ten drugi czynnik powinien teoretycznie osłabić polską walutę – tak się może stać na przełomie 2012 i 2013 r. – jednak w tym momencie przeważa wysoki napływ kapitału zagranicznego na rynek obligacji, które oferują bardzo atrakcyjne rentowności w porównaniu z analogicznymi papierami w innych krajach. W ostatnich dniach kurs EUR/PLN spadł o 3 grosze do 4,07 zł, kurs USD/PLN o 8 groszy do 3,12 zł. Rentowność obligacji 10Y utrzymała się na poziomie 4,70 proc.

121008.eko.syg.03.400x336

Podsumowanie: Wysoka płynność na świecie, połączona z nadziejami na ożywienie koniunktury w 2013 r., wspiera ryzykowne aktywa, m.in. złotego.

Ignacy Morawski
Główny Ekonomista
Polski Bank Przedsiębiorczości