Inwestycje: Inwestować z głową

Marcin Szypszak

Obserwując średnie stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych w ostatnich sześciu miesiącach można mówić o wyraźnym rozrzucie. Najlepsze (dłużne dolarowe) wypracowały ponad 20-procentowy zysk, najgorsze prawie 10-procentową stratę (akcji amerykańskich). Kluczowy wpływ na wyniki funduszy dłużnych dolarowych miał osłabiający się złoty. Od stycznia złoty stracił prawie 19 proc. w stosunku do dolara. Czerwiec 2010 r. zamknął się rezultatem minus 2,3 proc. (PLN/USD). Zmiany wartości poszczególnych składników funduszy były prawie niezauważalne.

Warto inwestować

12,1 proc. zwrotu przyniosły w ostatnim półroczu inwestycje w złotowe jednostki w funduszach dłużnych zagranicznych. Bardzo udany dla nich był ostatni kwartał, który zamknął się zyskiem 13,1 proc. Zajrzyjmy do środka… Największe profity – na poziomie 18,96 proc. – przyniosły jednostki udziału w funduszu HSBC GIF Global Emerging Markets Bond EC. Ponad 2 proc. mniej (16,13 proc ) zysku wypracował fundusz HSBC GIF US Dollar Core Plus Bond EC. Ostatnie miejsce na podium należy się HSBC GIF Global Emerging Markets Local Debt Fund EC – 14,56 proc. na plusie. Na przeciwległym biegunie Fortis L Fund Bond Convertible World D HEDGED z wynikiem “ledwie” 0,3 proc. i Polbank (LF) Zagraniczny Subfundusz Oszczędnościowy, który przyniósł -1,81 proc. straty.

Niezłego nosa mieli inwestorzy, którzy przed sześcioma miesiącami zainteresowali się funduszami polskich dłużnych papierów wartościowych. Okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2010 zamknął się dla tych instrumentów finansowych 4,1-proc. zyskiem. Wpływ na tak dobry wynik miał przede wszystkim pierwszy kwartał tego roku. Ostatnie miesiące były już nijakie – stopa zwrotu 0,0 proc. Jakie fundusze wpłynęły na bilans? Przede wszystkim KBC Dolar FIZ, którego zysk wyniósł 19,05 proc. Tuż za nim, pod względem rentowności były UniFundusze FIO Subfundusz UniDolar Obligacje – 17,36 proc. Bardzo dobre wyniki w ostatnim półroczu odnotowały Pioneer Obligacji Dolarowych oraz PKO ŚFW – SFIO Subfundusz Papierów Dłużnych USD. Ostatnie trzy miejsca (za pół roku) przypadły SKOK SFIO Etyczny 1 oraz Opera SFIO Subfundusz Opera Avista-plus.pl – odpowiednio: -0,71 proc i -0,82 proc) w dół. Rozczarował szczególnie Allianz FIO Subfundusz Allianz Obligacji, który zamknął półrocze prawie trzyprocentową (-2,94 proc) stratą.

Warto inwestować w giełdowe spółki

Giełda papierów wartościowych, choć często niestabilna, dla wielu inwestorów pozostaje głównym źródłem zysku. Okres od stycznia do czerwca 2010 r., 4-proc. „plusem” zamknęły fundusze akcji polskich małych i średnich spółek. Najlepszy w tej klasyfikacji okazał się fundusz Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek z wynikiem 15,1 proc. To zdecydowany rekordzista wśród tego typu funduszy. Drugi w kolejności, UniFundusze FIO Subfundusz UniAkcje Małych i Średnich Spółek stracił do niego ponad pięć punktów procentowych (10,03 proc). Brązowym medalistą w tej klasyfikacji okazał się fundusz PKO Akcji Małych i Średnich Spółek – FIO, którego półroczne notowanie zamknęło się wynikiem 7,5 proc. Co ciekawe, najgorsi też byli na plusie, ale zdecydowanie mniejszym. BPH FIO Parasolowy Subfundusz BPH Akcji Dynamicznych Spółek wypracował profity na poziomie 0,64 proc. Podobnie jak Pioneer FIO Subfundusz Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego. Wynik taki sam, jak konkurent. Ostatnie miejsce pod względem zyskowności zajął Skarbiec FIO Subfundusz Skarbiec – Małych i Średnich Spółek. Kto pół roku temu zainwestował 100 zł, ten ostatniego czerwca zarobił na czysto…słownie trzy grosze!!. To mniej niż niewiele… Dość zyskowne w pierwszej połowie tego roku okazały się być fundusze dłużne złotowe uniwersalne, które zamknęły się bilansem 3,6 proc. To efekt dobrych wyników, notowanych w pierwszym kwartale.

Warto inwestować

Zestawienia wyników funduszy inwestycyjnych pokazują, że dobrze zrobił ten, kto zainwestował środki w zakup jednostek funduszy rynku pieniężnego. 100 zł ulokowane pierwszego dnia tego roku, po sześciu miesiącach wypracowało 2,5 zł zysku. Plusował Amplico SFIO Parasol Światowy Amplico Subfundusz Pieniężny Plus, ponad 4,1 proc. Amplico FIO Parasol Krajowy Amplico Subfundusz Pieniężny urósł o 3,91 proc. Dobre wyniki były udziałem KBC Portfel VIP Subfundusz Pieniężny SFIO, Idea Premium SFIO, PKO Skarbowy – FIO. Na przeciwległym biegunie zakotwiczył Skarbiec FIO Subfundusz Skarbiec – Gotówkowy. Zysk 1,41 proc. Co warte podkreślenia, fundusze rynku pieniężnego cały czas są na plusie. W czerwcu żaden z nich nie spadł poniżej zera.

Wśród polskich funduszy stabilnego wzrostu najlepszym w pierwszym półroczu okazał się Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych Subfundusz Obligacji Amerykańskich Plus, notując 15,93 proc. zysku. Tuż za nim uplasował się Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plusz wynikiem 9,2 proc. Ostatnie lokaty w tej swoistej klasyfikacji zajęły Allianz FIO Subfundusz Allianz Stabilnego Wzrostu – blisko 1,5 proc. straty i Opera SFIO Subfundusz Opera Alfa-plus.pl – ponad 6 proc. straty! To prawdziwy rekordzista wśród funduszy, oczywiście tych „nieudanych”… Wypada jednak mieć nadzieję, że fundusz wreszcie odbije się od dna. Opera SFIO Subfundusz Opera Alfa-plus.pl, jako jeden z niewielu funduszy wypracował w czerwcu 1-proc. zysk. Grupa funduszy stabilnego wzrostu zamknęła się łącznie w pierwszym półroczu 2-proc. plusem. Inaczej niż fundusze akcji polskich uniwersalnych, których zysk wyniósł 0,6 proc. oraz fundusze mieszane polskie – 0,5 proc. zysku. Jednak ostatnie, miesięczne wyniki jednych i drugich nie napawają optymizmem. Fundusze akcji polskich uniwersalnych zamknęły czerwiec na niemal 5-proc. minusie, wynik mieszanych polskich był ledwie o 2 proc. lepszy.