Co ze wzrostem stóp w USA?

Wczoraj poznaliśmy protokół z posiedzenia FOMC. Z pewnym uproszczeniem jest to amerykański odpowiednik naszej Rady Polityki Pieniężnej. Z komunikatu wynika, że oprócz danych makroekonomicznych uwaga skupiona jest na giełdzie. Zdaniem komentatorów stopy procentowe będą rosnąć pod warunkiem, że nie będzie to szkodzić giełdzie. Jest to kolejny sygnał z cyklu co jeszcze musi się wydarzyć, żeby stopy wzrosły. W rezultacie zapowiedź 4 podwyżek stóp procentowych w 2016 roku, która padła w komentarzu FED uchodzi za nierealną. Obecnie znacznie częściej mówi się o 1-2 podwyżkach w tym roku. Co ciekawe obecnie rynek kontraktów terminowych wskazuje, że szansa chociaż jednej podwyżki wynosi trochę poniżej 50%.

Jaki wpływ te zmiany nastrojów mają na rynki walutowe? Na podstawie oczekiwań istotnego wzrostu stóp w USA i pozostania ich bardzo niskich w Europie inwestorzy kupowali dolary sprzedając euro. W rezultacie kurs EUR/USD silnie spadał, a na rynku popularne były rozważanie o osiągnięciu parytetu wymiany 1:1 euro do dolara. W ramach tego ruchu kurs dotarł w okolice 1,05000. Od tego czasu jednak inwestorzy urealnili swoją pozycję przesuwając go 8 centów w górę. Dla porównania proporcjonalnie jest to odpowiednik 30 groszy ruchu na EUR/PLN.

Wysiłki producentów ropy powoli przynoszą skutki. Do państw, które zgodziły się zamrozić produkcję ropy dołączył Iran. Przez zamrożenie rozumiemy tutaj niepodnoszenie limitu wydobycia. W rezultacie na rynki wciąż będzie trafiać za dużo czarnego złota, ale państwa te nie będą zwiększać dostaw. W efekcie tych informacji ropa na giełdzie w Nowym Yorku odbiła się kolejne kilka procent w górę. Kryzys, który powodują niskie ceny ropy najlepiej widać w Wenezueli. To, że zdewaluowano walutę o 37% to jedno. Większy problem, że podstawowa benzyna (91-oktanowa) podrożała pierwszy raz od lat 90-tych. Po zwielokrotnieniu ceny kosztuje ona niewyobrażalne w tym kraju 0,1 dolara amerykańskiego za litr.

Według wypowiedzi Mateusza Morawieckiego tegoroczny deficyt budżetowy będzie niższy niż zakładano. Byłby to bardzo dobry sygnał. Problem polega na tym, że mamy na rynku obecnie bardzo dużo zmian i stwierdzenie tego, nie wiedząc jak zachowają się wprowadzane podatki bankowy i od supermarketów jest dużą odwagą. To co cieszy w wypowiedzi to ostrożność w ramach dalszego luzowania polityki budżetowej. Z wypowiedzi ministra wynika, że kwota wolna od podatku znacznie nie będzie mogła wzrosnąć.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

• 13:30 – strefa euro – protokół z posiedzenia EBC,
• 14:30 – USA – wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.

EUR/PLN
Wykres kursu średniego EUR/PLN za okres od 18.11.2015 do 18.02.2016

Kurs EUR/PLN powraca do wzrostów. Dla ruchu w górę oporem jest obecnie poziom 4,5100 zł, gdzie kurs dotarł po obniżce ratingu. W przypadku spadków wsparcie stanowić będą ostatnie minima lokalne na 4,3850.

CHF/PLN
Wykres kursu średniego CHF/PLN za okres od 18.11.2015 do 18.02.2016

Kurs CHF/PLN również wybił się z trendu bocznego w górę. Najbliższym oporem są okolice 4,1150, gdzie znajdują się obecne maksima. W przypadku osłabienia kursu wsparciem po przebiciu linii łącząca minima lokalne jest ważne minimum lokalne na poziomie 3,9300.

USD/PLN
Wykres kursu średniego USD/PLN za okres od 18.11.2015 do 18.02.2016

Kursowi USD/PLN równie udało się wybić z trendu bocznego. Nowym oporem są maksima na 4,1350. Dla obecnego ruchu w dół najbliższym wsparciem jest ważne trzymiesięczne minimum lokalne na 3,8600.

GBP/PLN
Wykres kursu średniego GBP/PLN za okres od 18.11.2015 do 18.02.2016

Kurs GBP/PLN od połowy października porusza się w silnym trendzie wzrostowym po czym zawrócił i przeszedł w trend spadkowy. Najbliższym oporem dla ruchu w górę są ostanie maksima na poziomie 5,9100. W przypadku kontynuacji spadków ważnym wsparciem jest minimum obecnego ruchu, czyli poziom 5,6200.

Maciej Przygórzewski
Główny analityk w Internetowykantor.pl i Walutomat.pl