Zarządzanie ryzykiem: Procesy stochastyczne w ocenie wartości aktywów i ryzyka

Wprowadzenie Rosnąca skala aktywów związanych z rynkiem nieruchomości zmusza banki do rozwijania coraz lepszych modeli opartych na procesach stochastycznych aby zwiększyć jakość oceny ryzyka w celu dostosowania tworzenia rezerw na ryzyko w długim okresie, redukując tym samym wpływ cykli gospodarczych na ryzyko deficytu kapitału banku

Wpływ procesów stochastycznych na jakość modelu Wiedza w zakresie teorii i praktyki na temat mechanizmów kształtowania się cen instrumentów finansowych na rynku ma duże znaczenie dla szacowania ryzyka kredytowego. W dalszej kolejności zostaną przedstawione problemy dotyczące stochastycznych procesów determinujących cenę instrumentu finansowego z uwzględnieniem kształtowania się struktury terminowej stóp procentowych. Procesy stochastyczne zmian wartości aktywów wykorzystuje się w wycenie opcji. Wycena opcji jest funkcją zależną od zmiany cen aktywów bazowych. Model wyceny opisuje otoczenie, w którym cena opcji jest związana z procesem zachowania się zmiennych kształtujących cenę aktywów bazowych. Proces taki nazywany jest procesem stochastycznym, gdyż model wyceny opisuje dynamikę stochastyczną zmian cen aktywów finansowych niezależnie, czy jest to zmiana cen akcji, stóp procentowych, kursów walutowych czy cen obligacji.

Modele wyceny opcji lub opisujące krzywe stóp procentowych (Yield Curve) opisują dynamikę zmian cen aktywów. Główną cechą cen aktywów finansowych jest to, że podlegają one procesowi ciągłych zmian. Oznacza to, że zmiana ...