Negatywna perspektywa od Moody’s dla Polski

Ratingi dla niezabezpieczonych obligacji senioralnych w walutach obcych oraz dla programu obligacji średnioterminowych (MTN) zostały potwierdzone na poziomie (P)A2, a krótkoterminowe ratingi emitentów zostały potwierdzone na poziomie Prime-1 (P-1).

„Nasza decyzja o zmianie perspektywy na negatywną odzwierciedla istotnie słabszą prognozę wskaźników fiskalnych i zadłużenia w porównaniu z naszymi wcześniejszymi oczekiwaniami. Jeśli rząd nie będzie w stanie sprostać presji wydatkowej i przeszkodom w zwiększeniu dochodów, będzie to oznaczać słabszą siłę fiskalną i skuteczność polityki w porównaniu z naszą obecną oceną” – napisano w komunikacie.

Zdaniem analityków Moody’s główne zagrożenia dla zaktualizowanej perspektywy fiskalnej i zadłużenia wynikają z impasu między rządem a prezydentem oraz z prawdopodobieństwa wzrostu wydatków rządowych przed wyborami parlamentarnymi w 2027 roku i w dalszej perspektywie.

Negatywna perspektywa wskazuje, że podniesienie ratingu A2 przez agencję Moody’s w najbliższym czasie jest mało prawdopodobne.

Dodatkowo, znaczne pogorszenie bezpieczeństwa regionalnego może także wywrzeć presję na obniżenie ratingu Polski.

„Znaczne pogorszenie bezpieczeństwa regionalnego, w tym bardziej konkretne sygnały wycofania wsparcia ze strony USA, wywarłoby presję na obniżenie ratingów Polski. Chociaż nasz scenariusz bazowy nie zakłada konfrontacji militarnej między NATO a Rosją, każdy znaczący atak militarny na Polskę skutkowałby negatywną reakcją ratingową. W tym scenariuszu o bardzo niskim prawdopodobieństwie, ale o dużym wpływie, rating Polski znalazłby się pod znaczną dodatkową presją, prawdopodobnie prowadząc do obniżenia ratingu o kilka stopni” – napisano w komentarzu.