Legg Mason Akcji FIO kolejny rok w ekstraklasie

Rating Analiz Online, niezależnej firmy monitorującej rynek produktów finansowych, to obiektywna metoda oceniająca polskie fundusze inwestycyjne pod względem czynników ilościowych, takich jak zysk, ryzyko, opłaty, jak również – jakościowych (sposób zarządzania funduszem i elementy polityki inwestycyjnej).

„Fundusz Legg Mason Akcji jest wyrazistym reprezentantem fundamentalnego podejścia inwestycyjnego. Unikalny charakter funduszu tworzy cała gama współgrających ze sobą elementów, na które składa się poszukiwanie wewnętrznej wartości spółek, koncentracja portfela oraz autonomiczny dobór akcji w oderwaniu od bieżącej sytuacji na giełdzie. Ostatni element podkreśla istotę fundamentalnego stylu zarządzania, jaki wykorzystuje Legg Mason Zarządzanie Aktywami.” – ocenia Tomasz Publicewicz, prezes zarządu spółki Analizy Online. – „Unikalny charakter produktu to również rezultat wyjątkowo małej rotacji portfela, zespołowego trybu podejmowania decyzji oraz niskiej rotacji na stanowiskach zarządzających.”

Tych klika zdań uzasadnienia dla przyznania LM Akcji FIO najwyższego ratingu, trafnie podsumowuje charakter produktu.

Analitycy, którzy badali fundusz, zauważyli między innymi, iż cechą charakterystyczną Legg Mason TFI SA jest fakt, że „nie publikuje prognoz dotyczących sytuacji rynkowej. Przewidywania co do najbliższej koniunktury nie odgrywają istotnej roli w procesie decyzyjnym. Zespół zarządzających koncentruje się na odpowiedniej selekcji oraz weryfikacji wyboru spółek. Pomijane są także wyniki konkurencji oraz jej opinie”.

W analizie opisano proces selekcji konkretnej spółki, który jest trafnym przykładem inwestowania w wartość, a jednocześnie – kontrariańskiego stylu inwestycyjnego: „Zarządzający określają wartość spółek przez pryzmat ich siły fundamentalnej. W każdym przypadku przeprowadzana jest analiza ekonomiczno-finansowa, ze szczególnym uwzględnieniem majątku trwałego przedsiębiorstwa oraz jego zadłużenia. Następnie oceniana jest atrakcyjność w odniesieniu do aktualnej ceny rynkowej. Dosyć często, nawet bardzo interesująca od strony fundamentalnej spółka okazuje się w ocenie zespołu zbyt droga i nie wchodzi w skład portfela. Jest to unikatowe podejście, gdyż zespół nie stara się doganiać rynku inwestując w spółki modne. Dobrym przykładem jest tu inwestycja w Kogenerację. Zaangażowanie w spółkę w latach 2007-10 utrzymywało się na wysokim poziomie, mimo przeciętnego zachowania jej kursu. Gdy ten osiągnął w 2010 roku swoje historyczne maksima i pojawiło się duże zainteresowanie ze strony instytucji finansowych, zaangażowanie w spółkę zostało istotnie ograniczone. W ten sposób zrealizowano wysoką stopę zwrotu, zanim walor został przeceniony przez spadki z sierpnia-września 2011 roku.”

Według Analiz Online korzystnie wypada ocena wyników inwestycyjnych funduszu, także z uwzględnieniem statystyk ryzyka. Zauważono, iż „Wyniki długoterminowe funduszu Legg Mason Akcji należą do najlepszych w grupie funduszy akcji polskich uniwersalnych. (…) w dłuższej perspektywie generuje (on) korzystne stopy zwrotu, co odbywa się przy niskim ryzyku. W ciągu ostatnich lat wrażliwość na wahania indeksów mierzona współczynnikiem beta rzadko przekraczała 1, najczęściej oscylując wokół poziomu 0,85. Wskazuje to na to, że dobre wyniki są zasługą selekcji spółek, co jest silną stroną produktu.”

– Bardzo cenimy sobie 5 gwiazdek ratingu Analiz Online dla naszego flagowego funduszu oraz wnikliwą analizę, która temu towarzyszy – mówi Jacek Treumann, członek zarządu Towarzystwa. – Z zasady dużo pracy poświęcamy temu, aby zachęcić, zarówno naszych klientów, jak i pracowników dystrybutorów, do zapoznawania się ze szczegółami polityki inwestycyjnej funduszy. Od lat konsekwentnie twierdzimy, że dokładne poznanie przedmiotu inwestycji jest sposobem na ograniczanie ryzyka inwestycyjnego, a taka ocena, jaką przygotowują Analizy Online, jest narzędziem ułatwiającym to zadanie.

Zachęcamy do zapoznania się z pełnym tekstem oceny Analiz Online – pobierz.

Źródło: Zespół Legg Mason TFI SA