Złoto na straży oszczędności: Jak teraz chodzi złoto?

Prof. UG dr hab. Eugeniusz Gostomski

Przez wiele wieków złoto pełniło funkcje pieniądza, będąc nie tylko środkiem tezauryzacji, ale także miernikiem wartości i środkiem płatniczym. Dzisiaj nie przestało być jednym z najlepszych instrumentów przechowywania majątku. Od trzech lat realne oprocentowanie depozytów i długoterminowych obligacji skarbowych, m.in. w USA, krajach strefy euro i Japonii, nadal jest ujemne. Trudno też zarabiać na inwestowaniu w akcje, których kursy nie powróciły jeszcze do poziomu sprzed kryzysu. W tej sytuacji atrakcyjną alternatywą dla inwestorów stało się złoto – jego cena w ciągu ostatnich 40 lat na rynku światowym średniorocznie przekraczała stopę inflacji w USA o 5 pkt. proc. Najtańsze było 15 lutego 2001 r. (kosztowało 255,8 USD za 1 uncję), najdroższe 5 września 2011 r. (1899 USD za 1 uncję).

Spokojna przystań w czasie turbulencji Złoto zdrożało także w 2012 r. – z 1569 USD za uncję 2 stycznia do 1720 USD w dniu 31 października. Analitycy oczekują dalszego wzrostu – w 2013 r. cena uncji może przekroczyć granicę 2000 USD. Istnieją następujące tego trendu przesłanki:

• silny wzrost podaży pieniądza w krajach walczących metodami keynesowskimi z recesją, np. USA od czasu wybuchu kryzysu subprime latem 2007 r. wyemitowały ponad 1000 mld dolarów, a więc więcej niż do tego czasu było ich w obiegu, co przy presji inflacyjnej i spadku zaufania do walut papierowych powinno wzmagać popyt na złoto;
• duża przecena kursów akcji na światowych giełdach i znaczna zmienność cen surowców, co skłania inwestorów do poszukiwania bezpiecznej przystani dla swego kapitału, którą tradycyjnie jest złoto;
• widmo bankructwa kilku krajów strefy euro spowodowane kryzysem zadłużeniowym, co podważa zaufanie do euro i instrumentów nominowanych w tej walucie,
• olbrzymie nadwyżki Chin i innych krajów Azji Południowo-Wschodniej w bilansie handlowym prowadzące do gwałtownego wzrostu rezerw dewizowych tych krajów, które w coraz większym stopniu lokowane są w złoto, zwiększając popyt na ten kruszec.

Krugerrand, ikona wśród monet

Wybór najbardziej odpowiedniego sposobu inwestowania w złoto zależy od wielkości kwoty pieniędzy, którą chce ulokować dany inwestor i celu biznesowego. Do najbardziej znanych należy inwestowanie w złoto inwestycyjne, złote monety, akcje firm z branży złota, certyfikaty na złoto, jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, których cena zależy od kształtowania się ceny złota.

Jeżeli inwestor jest zainteresowany fizycznym posiadaniem złota ze względów emocjonalnych, to nabywa złote sztabki lub złote monety. Sztabki emitowane ...