Kapitały wszystkich krajów łączcie się!

Dr Mariusz Zygierewicz

Zwolennicy rozwoju rynku kapitałowego podają przykład rynku amerykańskiego, gdzie podstawowym kanałem dostępu do środków finansowych jest rynek kapitałowy, a banki odgrywają relatywnie mniejszą rolę. Podkreśla się, że wprawdzie struktura amerykańskiego rynku powoduje niekiedy poważne turbulencje, dodatkowo występują one zwykle częściej niż w modelu europejskim, ale jednocześnie są one zwykle znacznie bardziej krótkotrwałe. Przytacza się w tym kontekście chociażby doświadczenia kryzysu dot- -com z przełomu wieków, czy też ostatniego kryzysu. Dobrze rozwinięty rynek kapitałowy pozwala na szybsze wychodzenie z zawirowań gospodarczych, w czasie kryzysu inwestorzy tracą swoje zainwestowane środków, natomiast nie ma tak silnej potrzeby skupiania uwagi na ochronie bankowych depozytów, gdyż uczestnicy tego rynku są w znacznie większym stopniu świadomi podejmowanego ryzyka

Za powołaniem unii kapitałowej przemawiają też inne pragmatyczne argumenty. Przede wszystkim, starzejąca się Europa potrzebuje wielu nowych projektów infrastrukturalnych, wymagających zaangażowania olbrzymich środków finansowych, dodatkowo w długim horyzoncie czasowym. Dzisiejszy rynek bankowy nie jest w stanie wygenerować tak dużych potrzebnych kwot, a zwłaszcza na dł...